上周回顾:

    上周市场震荡下跌,上证综指下跌1.12%报收3123.6点,创业板指上涨0.78%报收1809.7点。上证50指数大幅下跌2.64%。申万一级行业,有色金属涨幅较大,全周上涨3.19%;银行板块下跌3.12%。建材板块上周上涨0.08%,全周波动较大。

    本周核心观点:

    水泥和玻璃价格变动不大,供给萎缩更受市场认可。我们看中水泥行业供给收缩带来的投资机会,下游淡季行情下,水泥和玻璃价格的坚挺预示着旺季来临时行业的较高增长潜力。供给端来看,环保政策、错峰带动和新疆淘汰32.5等一系列政策对市场利好情绪显著,第五轮环保督查的开启将进一步增强厂家对水泥和玻璃价格预期,我们依旧维持前期逻辑。需求端来看,固定资产投资和房地产开发投资增速虽有所回落,但依然保持较快的增长水平,前5月水泥产量同比增长0.7%,我们并不悲观。综上,我们推荐天山股份(000877.SZ)、同力水泥(000885.SZ);另外,海螺水泥(600585.SH)作为行业龙头估值最低仅11倍,受益价格上涨和销量平稳,我们预计17年利润有望保持20%以上的增长,随着雄安新区概念的持续发酵,板块个股仍有阶段性投资机会,建议关注冀东水泥(000401.SZ)、金隅股份(601992.SZ)。玻璃板块,我们继续推荐关注旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、金晶科技(600586.SH)等绩优股;

    消费升级带动优质建材需求,我们推荐行业绩优股;玻纤景气度提升,依然推荐消费建材。关注玻纤行业景气度以及风机装机需求带动叶片增长,建议关注中材科技(002080.SZ)和中国巨石(600176.SH)。消费建材仍是我们关注的重点,大行业小公司格局下,东方雨虹(002271.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)等建材公司普遍市占率不高;随着消费升级和市场拓展,龙头公司市场份额有望加速集中。