水泥:本周全国水泥市场价格环比大幅上涨2.5%。价格上涨地区主要是上海、江苏、安徽、湖北、广东和贵州,幅度10-30元/吨,黑龙江和辽宁强制执行上涨120-130元/吨;价格下跌区域有江西和河南,幅度20元/吨。4月初,大多数地区下游需求都已恢复正常,水泥和熟料库存维持低位,企业继续推动价格上行,除了东北地区一次性上调幅度较大以外,其他地区多是延续小幅上涨态势为主。节后,预计水泥价格整体仍会保持上升趋势。

    玻璃:本周末全国白玻均价1689元/吨,环比上周下降7元,同比去年上涨216元。本周玻璃现货市场走势偏弱,因受环保监管影响,终端去求增加不及预期,沙河生产企业为了增加出库,月初率先调价20-40元/吨,华南及华中区域跟调20-40元/吨。不过经历了前期的出库,贸易商库存普遍降低到正常的水平,后期随着各种限制监管的解除,需求有望集中释放,存在一定的补库存机会。

    玻纤:本周无碱粗纱市场整体走稳,各厂库存压力不大,部分厂家现阶段进行产品结构调整,龙头企业生产产品逐步转移到中高端产品市场。大众型产品部分货源仍处紧俏状态。当前厂家产销良好,后市仍存涨价预期,3月初泰山无碱粗纱各品种价格已上调200元/吨,4月中上旬,山东部分厂家计划部分产品价格上调,目前2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流价格在5200-5400元/吨不等。

    主要原材料价格:本周IPE 布伦特原油期货价格环比下降3.29美元/桶,至66.93美元/桶。重质纯碱价格环比上升40元/吨,主流送到终端价在1790元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨,环比持平。

    建材行业策略:

    当前我们推荐;

    第一,我们认为贸易战对整体建材行业影响较小,而水泥正式进入旺季涨价模式,我们认为一季报业绩表现有望普遍超过市场预期,A 股推荐龙头海螺水泥,港股中国建材,其他推荐万年青、华新水泥,受益上峰水泥;玻璃推荐H 股信义玻璃,A 股旗滨集团;

    第二,推荐中国制造走出去,继续推荐中国巨石、福耀玻璃;

    第三,消费类品牌建材,18年演绎的大逻辑是龙头开发商市占率提升和加快周转,品牌龙头步伐将继续加速,推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材、大亚圣象及三棵树;其他品种推荐丰林集团。