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曹江林:换股比例0.85价格合理 股东大会肯定通过

来源:智通财经网  撰稿人:  发布时间:2017年09月13日 浏览:
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据了解,合并方案中,每1股中材股份股票可换取0.85股中国建材股份。虽然市场上有投资者认为0.85的换股比例并不吸引,但是曹江林则信心十足,被问是否担心股东大会不通过时,他笑了笑说:“肯定通过”。......

  被市场称为“中国神材”的大合并,中国建材和中国中材的合并方案出炉。中国建材执行董事兼总裁曹江林表示,合并后负债率将大减60%,而且现金达到300亿元。

  据了解,合并方案中,每1股中材股份股票可换取0.85股中国建材股份。虽然市场上有投资者认为0.85的换股比例并不吸引,但是曹江林则信心十足,被问是否担心股东大会不通过时,他笑了笑说:“肯定通过”。

  曹江林解释,0.85的换股比例是综合了多个因素考虑,包括两家公司过去历史股价表现,水泥行业发展情况,以及公司的财务状况等,是一个合理的水平。

  他指出,初步工作主要是管理整合,确定管理层,以及两家公司总部的组织架构,还有激励计划的研究和实施。

  以下是智通财经整理的新闻发布会的问答实录:

  问:这个0.85的换股比例,是否担心对投资者没有吸引力?

  答:0.85的换股比例是财务部门综合了多个因素给的建议。首先是两家公司过去历史股价表现,需要给股东一个合理的价格水平,其次也考虑到建材、水泥行业,以新材料的发展情况,以及两家公司的财务状况。目前两个董事会都认为这是一个合理的水平,是双赢甚至多赢局面。这是一个极具战略价值的合并,未来会产生巨大的协同效应。

  问:合并进程的时间表?

  答:11月将会进行股东大会,就此进行投票,需要H股、内资股和全体股东三分之二以上的赞成率。如果合并方案通过,按正常程序,两公司将在12月到明年1月完成合并程序。

  但是两家公司需要多久完成整合,比较难预算。预期合并后的协同效益下半年就会体现,明年会更加明显。

  问:合并以后对公司的指标有何改善?

  答:两个公司合并以后,现金流将高达300亿元人民币。未来我们会进行资本优化,资本开支会减少。中建材的负债率将从目前的228%降至合并后的167%,大减60%。

  我们两家公司合并以后,采购规模、议价和定价能力都大大增加,会有利未来的成本节约。

  问:未来现金流提高的空间?

  答:我们去年的经营现金流是220亿元,按目前情况,今年全年应该超过220亿元。因为我们已经主观控制资本开支,而且未来没那么多项目,暂时也不打算收购,所以资本开支保持在合理水平。

  我们今年上半年资本开支是77亿元,现在的现金流会大幅降低我们的债务,而且还有A股资本市场可以利用。

  问:具体业务方面有什么合并后的计划?

  答:两家公司很多方面可以合作,例如矿山开采,中国建材没有专业开采公司,但中国中材有,两者共同进行矿山专业化的开采,降低采购的成本。

  工程方面也可以有协同效应,现在有13个竞争主体,合并以后竞争主体减少,有助提高定价、议价能力。

责任编辑:王澎
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