今年4月份以来，煤炭供给快速增加，而电厂日耗有所减弱，采购积极性下降，更有长协煤的补充，助推了市场煤价格的回落。

　　产地方面，在淘汰落后产能的大背景下，优质产能完全释放，产地煤矿开工率较高，市场供给不断增加。4月份，全国原煤产量29453万吨，同比增长9．9％。日均生产982万吨，比3月份增加15万吨。1－4月份全国累计生产原煤110828万吨，同比增长2．5％。区域来看，煤炭大省份如山西、内蒙古、陕西、新疆等地产量大增，其中山西煤产量在4月同比增长了24％。

　　目前，山西省受清徐东于矿难影响，太原市煤矿全面停产整顿，地区供给受限。但山西环保督查即将结束，晋南部分煤矿或将复产；陕西省开工煤矿200处，日均产量127．64万吨，较3月同期增加20．46万吨。

　　另外，国内煤与进口煤有一定的价格差，国际供给跟进明显。据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，2017年4月份我国进口煤及褐煤2478万吨，月环比增加269万吨，同比增幅达31．8％；1—4月份我国累计进口煤及褐煤8949万吨，同比增长33．2％。

　　下游方面，进入5月份，下游电厂日耗和发电量明显回落，电厂补库意愿减弱。5月1－25日，电厂平均日耗量为61．03万吨，较4月份的平均日耗量63．84万吨，减少2．81万吨，可用天数增加到20天左右。

　　港口方面，继大秦线检修结束，铁路运输恢复正常，港口煤炭库存快速回升。截至5月25日，秦皇岛港口库存回升至587．5万吨，较上月同期增加66万吨。黄骅港煤炭库存182．2万吨，较上月同期增加23．3万吨。

　　由以上种种行情表明，煤炭供需格局继续偏向宽松，煤炭价格会进一步下跌。但下跌持续性不强，在托底煤价的因素存在的背景下，煤价更不会暴跌至2016年上半年的低位，预计今年煤价将保持在合理区间波动。

　　1、需求将会陆续增加。目前，全国大部分地区气温上升至30度以上，随着降温用电负荷的不断增加，“迎峰度夏”电厂补库行情将要到来，需求增加，对稳定煤价起到了至关重要的作用。

　　2、国家政策持续发力。发改委等多部委联合发布2017年去产能实施方案，要求2017年退出煤炭产能1．5亿吨以上，实现煤炭总量、区域、品种和需求基本平衡。

　　3、目前煤矿生产稳定，煤炭库存低位运行。据CCTD中国煤炭市场数据显示，全国重点煤炭企业存煤持续减少，4月末已经降至6800万吨，比年初减少1584万吨、下降了19％，同比减少5765万吨、下降了46％。

　　4、进口煤数量有望合理控制。5月9日，相关部门和主要发电企业，召开了关于进口煤炭的专题会议，主要议题是落实国务院常务会议精神，控制劣质煤进口。随着进口煤风险加大，贸易商进口数量将会减少。