7月份正是迎峰度夏的煤耗高峰时期，但恰逢近期降雨天气促使天气降温，煤耗水平不及预期呈现不温不火，下游煤炭库存可用天数延长抑制采购情绪。同时，市场对国家发改委召开的迎峰度夏保供会议效应的期待增强，无论是产地增产还是适当宽松进口，都会对当前市场供给结构有所改变，观望情绪左右市场价格运行走势。

　　产地煤炭价格涨势衰退

　　近一周以来，港口环节贸易价格指数呈现出止涨转跌态势，截止7月21日，CCTD环渤海动力煤现货5500K参考价格为578元/吨，较前期高点下降14元/吨，受下游市场消极采购及观望情绪传导影响，一定程度上抑制了产地煤炭价格上涨热情，上涨程度也出现衰退。

　　本周鄂尔多斯产地动力煤价格走弱，个别大矿煤价下调10元/吨左右。目前，5500K动力煤价格为362元/吨，5000K动力煤价格为296元/吨，4500K动力煤价格为228元/吨。

　　上半年各区域供给不均衡

　　国内煤炭价格的起伏波动表明国内煤炭市场供给结构一直在发生着转换变化，从供给情况来看，上半年全国煤炭供给总量维稳，但各个区域性变化成为了影响市场运行的关键。

　　今年上半年，全国煤炭产量1.8亿吨，同比增量为1038.4万吨，增幅0.6%;全国煤炭进口量为1.74亿吨，同比增长1952万吨，增长12.6%。

　　但各区域增量不均及供需匹配时间错位仍导致市场煤价的大幅波动。

　　从主要煤炭产区来看：1-6月份，新疆区域煤炭产量同比增长0.18亿吨，其增量由于疆煤外运区域较为局限，对市场的影响程度受限。陕西区域煤炭产量累计销售3.11亿吨，环比增长0.45亿吨，增幅为16.8%;从单月数据来看，仅6月份产量6285.7万吨，环比明显增长620万吨，是近两年来单月产量最高的一次。内蒙古区域煤炭产量为4.7亿吨，同比下降0.46亿吨，降幅达8.8%。其中，鄂尔多斯煤炭销量3.08亿吨，同比下降0.55亿吨，同比降幅15%。

　　产地高发运、低库存形成支撑

　　进入夏季以后，港口调入量持续保持高位。鄂尔多斯产地铁路发运迅速回升，呼铁局从6月初(每日发运20万吨左右)增长至月末峰值(每日发运34万吨左右)，增幅达70%。从常规监测的多个鄂尔多斯物流园区发运情况来看，自6月份开始，发运量回升，同比增幅转正，增长超过50%，而同期库存量保持下降趋势，进入6月份后始终位于100万吨以下水平;截止上周，库存量降至50万吨，处于历年来最低水平;低位库存量形成因素主要是由于调入不足占主导因素。此外，鄂尔多斯地方煤矿公路日销量始终保持在110-120万吨之间，较同期水平偏低50万吨左右，在当地供给偏紧的背景下，即便是高调出的市场背景下，园区库存水平也很难增长。

　　鄂尔多斯产地区域性需求减不减?

　　近几年来，煤炭产量进一步向主产省集中，除调出港口方向外，产地外运直达及就地转化销售也保持稳中有增的运行趋势，在供给偏紧格局之下，市场分化采购对产地价格的支撑效果也进一步凸显。

　　首先，产地市场煤化工发展如火如荼，煤炭消耗水平保持持续增长。自3月份以来，产地疫情防控稳定，市场经济恢复正常，就地转化煤耗水平连续三月保持增长。1-5月份，鄂尔多斯煤炭就地转化量为5397.3万吨，同比增速8.57%。

　　其次，内蒙古东部区煤炭产能释放受限，弥补东北区域煤炭采购需求，鄂尔多斯煤炭调入东北区域煤炭量增长明显，自今年2月份以来，呼铁局调入东北区域煤炭销量由每周10万吨以下增长至每周20万吨以上，且汽运发往东北区域销售量已突破今年峰值为120万吨，也为历年最高水平。长期来看，预计进入冬季补库旺季，仍有采购支撑。

　　第三，宁夏区域采购量保持稳定，今年上半年发往宁夏地区煤炭汽运总量为800万吨，占产地汽运调出总量11.41%，占比扩张1.81%，在产地总产量缩减的背景下，宁夏区域采购比重扩张对于鄂尔多斯煤炭销售来说，也形成了有力支撑。加之今年宁夏区域宝丰能源化工项目开工，煤耗需求增加或促使其采购量进一步提升。

　　综上所述

　　国内煤炭市场需求回落的影响逐渐传导渗透至产地，市场销售积极的热情受到观望情绪及行动影响而降温，无论进口煤政策是否变动还是主产区能否实现增量，其预期尚不明朗，产地市场也未受到明确的结构性扭转变化的影响，从目前的市场运行情况来看，煤炭价格运行的节奏仍出现与港口贸易同步的情况，且产地煤价的支撑因素仍然存在且坚挺，在增量未实质性到位的背景下，产地煤炭价格下行空间有限。