【市场预判】本周线螺价格先强后弱，整周涨幅在20-60元/吨不等。钢坯成本支撑，期螺上半周持续偏强，受此影响，商家心态明显好转，特别是市场出货有所好转的情况下，厂商出现惜售心态。但后半周开始，由于价格拉涨迅猛，部分需求终端采购放缓，加上期螺和钢坯转弱的情况下，市场有所松动。下周预计市场先弱后强。考虑影响因素如下：1.市场连续上涨至高位后，终端采购放缓，且各地区持续高温天气，市场整体成交有限；2.月末市场资金面压力较大，市场让利出货操作较多，商家逢高走量为主；3.市场库存仍处于相对低位，且个别钢厂库存亦小，市场到货有限，整体销售压力不大；4.各地钢厂下旬出厂价大涨，钢企对后市预期较好，一定程度上支撑市价。综合考虑，料下周行情短期弱势调整后，仍有探涨可能，希重点关注期螺走势。

　　【内容提要】

　　◆本周价格先强后弱 预计下周价格先弱后涨

　　◆地条钢督查“返场”钢价有望维持涨势

　　◆唐山环保问题多 6月粗钢产量增

　　◆预计下周钢厂出厂价高位震荡

　　◆预计下周各区域市价先弱后涨

　　◆房地产市场趋弱，需求淡季萎缩

　　一、宏观热点

　　本周宏观：上半年宏观数据公布，从数据看，整体经济形势持续好转，下半年投资力度继续加强，货币政策或略偏紧；从楼市看，各项调控不曾间断，但实际上楼市并未明显降温；钢铁行业本身，地条钢大限已过，各地又面临实地“返查”，确保不会死灰复燃，使得合规钢厂对后市持乐观态度，加上煤焦、电极等成本上升，预计下周钢价易涨难跌。

　　【宏观】

　　1、国务院派出18个督查组赴地方开展实地督查，此次督查围绕中央经济工作会议部署和《政府工作报告》提出的目标要求，对各地贯彻落实重点工作、量化指标任务和本届政府承诺事项等情况进行全面对标对表。

　　2、银监会:着力防范影子银行业务风险等重点领域风险。

　　3、环保部：加快推进第二次全国污染源普查工作。

　　4、1-6月我国GDP总量为381490亿元，同比增长6.9%，其中二季度，我国GDP同比增6.9%，预期6.8%，增速与一季度持平，比去年同期加快0.2个百分点。

　　5、1-6月规模以上工业增加值同比增长6.9%，好于预期。

　　6、1-6月全国固定资产投资增长8.6%，民间投资同比增长7.2%。民间固投占比有所下降。

　　7、1-6月全国房地产开发投资同比增长8.5%。

　　8、统计局：货币政策要保持稳健中性，防止实施过松。

　　9、9、2017年，PPP更是迎来项目落地高峰期。截至6月底，全国已落地项目2021个，总投资额3.3万亿元，存量资产空间较大。

　　10、10、1-6月全国铁路货运总发送量达18.17亿吨，同比增长15.3%；其中，6月完成2.99亿吨 ，同比增长16.3%。

　　11、11、新华时评：要让制造业“吃香”，不让“实干者”吃亏。

　　【行业】

　　1、统计局：截至2017年5月末，钢铁、煤炭去产能又完成当年任务的84.8%和65。

　　2、务院第四次大督查的18个督查组分赴河北、天津等18个省(区、市)开展实地督查工作，其中“地条钢”企业是否已按国家要求在6月底前实现彻底“清零”是督查内容之一。在河北、湖南、河南、陕西、内蒙古、江苏等地，督查组人员实地查看，确保不死灰复燃。

　　3、持续高温用电大增不断推升煤价，发改委召煤企开会或强调保供应。

　　4、6月全国粗钢日均产量244.1万吨，环比增长4.72%，创历史新高。

　　5、上半年煤炭业固定资产投资1113亿元，35个月来首增。

　　6、中钢协：2017年7月上旬会员钢企粗钢日均产量184.97万吨，旬环比减少1.70万吨，减幅0.91%；全国预估日均产量234.49万吨，旬环比减少1.34万吨，减幅0.57%。截止7月上旬末，会员企业钢材库存量为1294.29万吨，旬环比增加86.71万吨，增幅7.18%。

　　7、发改委："地条钢"按计划出清，将开展督查。

　　8、发改委：将重点开展6项工作防范煤价异常波动，这6项措施包括：1、加快优质产能释放。2、增加运力协调保障。3、促进清洁能源多发满发。4、推动中长期合同签订履约。5、建立健全企业社会责任储备制度。6、积极引导市场预期。

　　9、发改委：上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完成年度目标任务量的74%。

　　10、伊朗拟开始向中国出口钢坯。不过，鉴于目前的17%增值税和进口税，以及一些中国银行拒绝给伊朗出口商支付货款，从伊朗进口方坯仍有一定困难。

　　11、今年以来，唐山市已拆除或封停相关钢铁企业转炉7座、高炉6座，化解炼钢产能467万吨、炼铁产能381万吨，完成河北省下达年度任务的53.8%，实现了产能压减任务过半，预计在9月底前完成全年化解任务。

　　12、受石墨电极价格疯涨逾4倍的影响，作为石墨电极另一大原料的石油焦价格7月以来连续大涨。近几日，石油焦价格连续飙升，继7月17日大涨7.51%后，18日石油焦价格再涨2.7%，报1558.40元/吨。7月以来，石油焦价格上涨了19.38%，一些厂家的报价涨幅已逾25%。

　　13、大连港淡水河谷混矿增132.7%，拟建东北亚保税混矿基地。

　　14、山东省取缔“地条钢”情况公示：对确认的36家“地条钢”企业，要求按照“五个彻底”标准，对中频炉、变压器、除尘罩及轨道、操作平台等设备进行彻底拆除，对厂房内的原材料进行彻底清理，有关违规产能全部退出（法院查封1家企业除外）。

　　15、我国当前对废钢行业产业化、规模化、区域化的发展有了明确的举措，废钢的产量和质量有望提升。尤其当废钢价格更具竞争力，炼钢成本更具优势时，电炉炼钢将迎来发展的窗口期，转炉炼钢也将加大对废钢的使用，未来废钢对铁矿石的替代效应或将逐步增强。

　　16、中煤协：下半年部分地区煤炭供给可能出现时段性偏紧。

　　【楼市】

　　1、最冷调控房企业绩反升，部分年目标已达七八成。

　　2、北京、上海、深圳上半年的个人购房贷款仅投放了其2016年全年的30%左右。业内人士认为，按照银行放贷规律，年底时银行信贷额度会紧张，预计下半年房贷额度会更加紧张。

　　3、国家统计局：6月份一二线城市房价同比涨幅继续回落。

　　4、数据显示，包括碧桂园、恒大、万科等40家龙头房企上半年合计销售额达到21143.56亿元，同比涨幅54.5%，多家房企完成了年度业绩的五成以上。

　　5、北京二手房价格上演“两连降”，统计局称下半年将继续走低。

　　6、九部委联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，要求在人口净流入的大中城市，加快发展住房租赁市场。目前，住建部已会同有关部门选取了广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆等12个城市作为首批住房租赁试点。

　　【其他】

　　1、上半年，我国汽车产销累计完成1352.6万辆和1335.4万辆，同比分别增长4.6%和3.8%，低于上年同期1.9和4.3个百分点。

　　2、第十届全国人大常委会副委员长顾秀莲：我国经济过度金融化倾向已经出现，一方面表现为社会上出现一哄而起泛金融的现象，各类新金融、类金融等金融机构遍地开花，全民泛金融倾向堪忧；另一方面，部分金融机构存在体内循环、‘脱实向虚’的倾向。此外，金融投资和实体投资关系本末倒置，给实体经济的发展形成了巨大的负面效应。

　　3、6月，纳入统计的22家主要压路机生产企业合计销售各型号压路机1706台，同比增长53.83%；上半年累计销量为9625台，同比增长50.96%。今年以来，压路机增长势头迅猛，上半年有4个月同比增长率在50%以上。

　　二、产业信息

　　1、钢铁环保：环保部通报京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况：根据近一月（6月19日-7月19日）环保督查组检查情况，共发现未安装或不正常运行污染防治设施问题企业955家，占检查发现问题的20.1%，此类问题最多的城市是河北省唐山市，有106家。其中涉及多家钢铁企业。发现的典型问题有：一、部分企业污染治理设施未运行或擅自停运。二、个别公司脱硫设施不正常运行，脱硫设施循环（喷淋）液呈酸性，废气直排。三、部分公司除尘设施不正常运行，粉尘直排。四、未安装污染治理设施，废气直接排放。

　　2、钢铁产量：国家统计局数据显示：2017年6月全国粗钢日均产量244.1万吨，较5月份增长4.7%；钢材日均产量325.2万吨；生铁日均产量205.6万吨。2017年6月我国粗钢产量7323万吨，同比增长5.7%；1-6月我国粗钢产量41975万吨，同比增长4.6%。2017年6月我国生铁产量6168万吨，同比增长2.2%；1-6月我国生铁产量36256万吨，同比增长3.4%。2017年6月我国钢材产量9757万吨，同比增长0.7%；1-6月我国钢材产量55155万吨，同比增长1.1%。

　　三、 重点钢厂政策

　　【沙钢】

　　沙钢7月21日出台当月下旬调价政策，其中出厂价格在上一期基础上，螺纹上调220，线材、盘螺均上调250元/吨，七月下旬分别执行出厂价格3950、3840、3960（元/吨），并对上期完成计划无追补，虽期螺套路不浅，然沙钢政策大涨，表明钢厂挺价意愿仍然强烈，且当前市场倒挂现象不明显，商家跌价意愿并不高，截至目前，沙钢三大螺纹厂提基价约在3740元/吨，上周末价格为3680元/吨，周内上调幅度约60左右。虽钢厂利润丰厚，然考虑到当前需求冷清，加之下旬资金压力增加，料下周市场沙钢价格或高位盘整为主。

　　【方大特钢】

　　本周方大特钢主流拉涨，幅度在20-50左右。上涨原来主要是本周初期螺强势上行，且钢坯走强，市场看涨情绪浓厚，商家出货也较积极，但市场整体受淡季需求影响，高位成交乏力，终端需求释放有限，市场观望情绪增浓，加之临近周末，商家大调意愿不大。下周行情：目前市场暗降情况增多，冲击主流价格，随着全国高温天气深入，部分工地已停工，主流钢厂挺价意愿也有所减弱。综合考虑：预计下周方大特钢价格涨势持续性较短，不排除短期回落风险。

　　【三钢】

　　16日福建三钢建筑钢材发布调价政策：2017年7月16日起三钢线螺所有品种出厂价上调50元/吨，7月16日零时起指导价执行螺纹3850/高线3960/盘螺4070。三钢厂在持续的保守调价政策后，迎来一波小幅上调，符合市场预期，钢厂调价前，省内螺纹价已经超出钢厂结算价，市价已达高位，因此此次钢厂调价后，市场波动幅度并不大，前期亏损较为严重，目前代理们仍以出货套现为主。后市来看，21日沙钢旬价大涨，对现货支撑强劲，料下旬三钢厂价继续偏强运行。

　　【安钢】

　　本周河南区域钢价先涨后弱，最终整周价格呈涨势。在此影响下，安钢钢厂挂牌价与市价差距有所扩大，但代理尚能接受。但最值得谨慎的是，由于安钢小规格螺纹生产一直不正常，导致市场资源普遍较少，市价一直高于常规大螺，且价差不断扩大，因此为考虑市场情况，安钢本周二对12mm临时加价90元/吨；14mm临时加价20/吨；16mm临时加价50元／吨，均为税前。对于下周走势，当前价格拉涨过快，使得后半周开始价格有所松动，考虑月末资金面压力，但库存偏低，预计市价先弱后强，调整幅度较小，预计安钢调价可能性不大，多平稳观望。

　　【石横特钢】

　　周内石横特钢指导价窄幅调整，现石横钢厂内建材产品三级大螺纹销售指导价格为3730元/吨，盘螺、线材加价100元/吨，为3830元/吨。周初开始，现货受到期螺钢坯双重提振，心态向好，且钢厂对后市预期偏强，多持挺价情绪；后虽经由中间商拿货操作，成交略有好转，但大环境还处于高温淡季，高位出货仍普遍乏力，有所放缓。综合考虑，预计下周指导价高位震荡。

　　四、重点市场预测

　　【京津唐市场】

　　本周京津唐市场市价大幅上行后弱势下行。周初坯料表现坚挺，加之本地市场库存不大，商家挺价心态较强，市价延续拉涨，周后期价至高位，市场观望情绪抬升，加之期货震荡走低影响下，商家出货意愿增强，盘中资源主流走低。下周来看，库存方面，现北京市场库存略有小幅增加，资源紧缺情况有所缓解；市场方面，贸易商套现意愿增加，多锁定利润出货为主，同时鉴于钢厂挺价心态较强，下调售价意愿不大，综合考虑，预计下周弱势调整后趋稳运行。

　　【江浙沪市场】

　　本周江浙沪线螺先强后弱，市价上扬幅度约在60元/吨。周初期螺、钢坯同步强势，市价随之积极拉涨，随后市场因价格拉涨过快，下游承受度显现吃力，涨势放缓，成交中放量仅多是中间商互相拿货操作；下半周期螺上涨乏力出现回落，市场虽未紧随跟跌，但同时无奈于淡季需求惨淡，为求出货价格有下调30-40元/吨。7月21日本地主导钢厂下旬政策再度强势抬高，随着钢厂出厂成本持续抬高，贸易商拿货成本居高，心态纠结难以下调。且考虑到本地库存资源相对偏低，商家出货压力暂且较小。综合来看，预计下周江浙沪线螺价格盘整后或震荡偏强。

　　【邯郸市场】

　　本周邯郸市场强势拉涨后维稳运行，累涨130。邯郸市场库存处于低位，钢厂资源紧缺，加之唐山钢坯资源紧张，市场多利好消息，支撑钢厂拉涨心态，市价延续上行，处于高位。下周来看，库存方面，据统计，现邯郸武安市场高线总库存约为11.6万吨，较上周减少1.9万吨，库存仍处于低位；需求方面，武安当地开工率不足，下游需求低位，且市场氛围转弱，前期锁货商家多竞相抛货为主，多低位资源成交，预计下周市价小幅走弱后不排除有反弹可能。

　　【安徽市场】

　　本周安徽线螺市场大涨后趋稳，涨幅在90-100元/吨。对于下周走势，预计下周市场先弱后强。目前市场处于淡季，且高温天气不断，需求采购放缓，商家出货压力有所回升，加之月末市场资金面压力，市场商家仍有套现意愿。但市场库存相对较低，且马钢钢厂分货较少，本周五也出了红头沟通函，厂家挺价意愿比较强烈。综合考虑来看，厂商挺价意愿较强，但市价拉涨过快，需求接受度下降，考虑期螺指导性较强，预计下周市价先弱后涨，整周市价看涨，幅度在50左右。

　　【西安市场】

　　本周西安市场趋高为主，预计下周维稳居多。主要原因，淡季深入，终端需求释放有限，整体成交状况寥寥，商家心态观望居多，然成本底部支撑下，现货仍有支撑，商家报价随行就市居多，目前本地整体库存低位，短期内商家销售压力有限，价格大幅回调的可能不大。综合以上，考虑供需两弱局面短期难有改善，预计下周维稳运行为主。

　　五、下游产业

　　房地产市场：近期中央金融工作会议强调，金融工作的“重要原则”，就是“回归本源，服从服务于经济社会发展，“脱虚入实”和“监管从严”会延续很长时间。万达集团将酒店和文化旅游项目以631.7亿元人民币出售给融创中国；万科宣布790亿“组团”收购新加坡物流地产巨头普洛斯，万科要在物流地产领域完善布局，实行城市配套服务商战略。广州出台房地产新政：“租购同权”，租房和购买房产，小孩都能获得就近入学的平等权利。住建部要求在人口净流入的大中城市，加快发展住房租赁市场。住建部已会同有关部门选取了广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆等12个城市作为首批住房租赁试点。安徽表示积极推行先租后让、租让结合的企业供地方式。同时，统计局最新数据显示，6月份，70个大中城市中一二线城市房价同比涨幅连续回落，一线城市房价环比下降。综合来看，预计房地产市场将继续趋弱，房价将趋于下行，目前高温淡季下，相关钢材需求继续萎缩。