【宏观热点】

　　1、全方位扩大开放 金融业国际影响力提升可期 ;

　　2、外汇局：三季度境内金融机构对境外投资流出约208亿元;

　　3、合规检查倒计时 多家网贷平台主动压缩规模保通过;

　　4、PPP项目执行速度加快 民企龙头盈利有望改善;

　　5、两部委要求向公众开放环保设施 2020年底前开放城市比例须达100%。

　　【产业信息】

　　1、由于成交有所缩量，市场心态偏弱，国内现货钢价延续此前的下跌走势。铁矿石市场则是震荡中有所上行。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，国内铁精粉价格稳中见涨，原矿供给略显不足，价格表现坚挺。进口矿价格震荡中有所上行，全国主要港口铁矿石库存已连续3周出现下降，下游钢企的采购情况相对较好;

　　2、对民营企业贷款的“一二五”目标引起市场广泛热议，上海证券报记者从监管人士处获悉，“一二五”并非硬性考核指标，信贷标准并没有放松。“一二五”的目标是监管鼓励的一个整体方向，而不是具体监管指标，并不要求每家银行都必须要达到;

　　3、中国钢铁协会副会长屈秀丽在2018年（第七届）中国钢铁技术经济高端论坛上表示，预计后期钢材价格继续呈小幅波动走势，不会大涨大跌。全年钢材出口预计在7000万吨左右，同比下降，进口平稳。全年粗钢产量保持小幅增长态势，预计超9亿吨。四季度钢铁企业效益环比会下降，全年保持增长;

　　4、上周央行在逆回购操作方面并无动作；货币市场流动性整体宽松，但由于缺少增量资金供给，在超储自然消耗情况下，后半周出现一定的收敛迹象。总的来看，11月流动性基本无忧，但月中税期、国库现金定存到期等因素仍会造成一定扰动，预计央行可能在月中时点重启逆回购操作，为市场注入适度的增量流动性。

　　【盘面汇总】

　　中国央行第三季度货币政策执行报告：删去“坚持不搞大水漫灌式强刺激”、“加大市场决定汇率的力度”、“有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险”等语句。

　　【期市分析】

　　12日前期夜盘，期螺01开3922，盘间小幅下滑，最高3925，最低3853，收3878，跌89，跌幅2.24%。周末现货成交低迷，钢坯大跌导致降价走量情况明显增多。期螺短期续跌，投资者可逢高增空。

　　【每周库存】

　　本周钢材社会总库存降5.1%至891.2万吨，上周降4.3%。其中螺纹336.4万吨降5.5%；线材101.4万吨降6.9%，热轧224.3万吨降6.9%；冷轧116.9万吨降2.7%；中板112.1万吨降0.7%。我们认为，11月以后北方采暖季限产逐步落到实处，且钢价持续下跌后钢企盈利空间收窄，生产积极性减弱，供给下降后钢材库存大幅下滑。目前期螺走势疲软对整体信心打击较大，但供需面、资金面均支撑钢价，因此料下周钢价由跌趋稳

　　【钢市动态】

　　●矿石：12日铁矿石实货预计先稳开市。周末钢市经历血洗行情，坯料到成品全线暴跌，恐慌情绪蔓延，如周一期货开市卷螺补跌，有可能将连铁带跌下来；目前矿石库存及矿山供应暂时利多价格，不过钢厂利润急剧收窄也会对矿石采购产生抵触，预计周一现货报盘先平稳开市。

　　●焦炭：11日日照二级冶金焦到厂含税2620-2630元/吨；长治二级冶金焦出厂含税价2400-2450元/吨；唐山二级冶金焦到厂含税2580-2650元。焦炭价格稳定运行，市场成交尚可。价格已经涨至年内高点，贸易商交投积极性不高，需求向终端集中，钢企大部分库存在中高水平，厂家备货积极性较高。而焦化厂开工尚可，山西地区焦企部分限产，供需失衡短期难有改善，焦炭价格降维持稳中偏强运行。

　　●钢坯：周末唐山钢坯降140报3660，钢厂直发成交表现较弱，目前唐山及周边部分钢厂普方坯含-税出厂3660元，商家裸价3240。考虑周末钢坯价格大幅下调，商家心态较为恐慌，且进入冬季，下游终端需求不断减少，故预计短期钢坯价格仍有下降的可能。

　　●建-材：11日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价4380元/吨，较前一日跌20元/吨；上海市场沙钢三级大螺4490元/吨，较前一日跌20元/吨；广州市场韶钢三级大螺4980元/吨，较前一日持平。

　　●板材：11日收盘，上海市场热卷收盘价为3910-3950元/吨，较前一日价格持平；天津市场热卷收盘价为3940-3970元/吨，较前一日价格持平；乐从市场热卷收盘价为3980-4010/吨，较前一日价格持平。

　　【今日预测】

　　●建-材：昨日全国线螺价主流下调为主。周末原料价格大幅下挫，影响现货心态，下游需求收缩，市场恐慌情绪弥漫，商家心态悲观，多地市场价格呈现下跌态势，北方部分小厂价格累跌幅度高达百元，然据商家反馈，盘中资源下调后，成交并无明显起色，现货市场氛围低迷，综合考虑，预计今价延续弱势下行。主要影响因素如下：1.终端采买止步不前，实际成交寥寥。2.钢坯价格大幅下行，对市价支撑减弱。3.出货操作占据市场主导，商家对后市多有看空心态。料今北京河钢三级抗震大螺4360，较前一日跌20元/吨；上海沙钢三级大螺4470元/吨，较前一日跌20元/吨；广州韶钢三级大螺4950元/吨，较前一日跌30元/吨。

　　●板材：市场方面，周末全国热轧市场横盘整理，大部分商家多休市，在市钢商调价意愿也不强，稳价出货居多，以观后市，成交方面，下游以及中间商入市拿货谨慎，多按需采买，资源实单成交无明显改观，后市来看，周末钢坯价格跌破百元，贸易商悲观情绪加重，考虑市场利空因素占主导，预计今日国内热轧市场弱势整理。上海市场5.5mm主流报价3880-3920元/吨，天津市场5.5mm主流报价3900-3940元/吨；乐从市场5.5mm主流报价3950-3980元/吨。