【市场预判】：

　　本周全国建材价格大多数上涨，上涨额度介于10-80元/吨之间，下跌额度介于10-30元/吨之间，走势表现为前低后高的格局，符合上周我们的预期。对于下周行情，我们预计反弹后回落的概率较大，原因如下，（一）、从利多因素来看：1、本周社会库存和钢厂库存环比继续双双下降，表明两库延续较好去化势头，库存压力进一步减小；2、各地基建投资发力，加上春季地产需求提供部分支持，下游较好的开工进程拉动建材需求；3、部分钢厂短期仍处于环保限产与检修期，供应端压力有所减小；4、高炉厂生产成本稳中略升，促使全国主流钢厂挺价态度偏强；（二）、从利空因素来看：1、华北地区高炉钢厂以及部分检修钢厂检修完毕，计划在本月底、下月初复产，潜在供应端压力将显现；2、下周华东、华中和华南多地又将迎来持续降水天气，对市场出货将是一大考验；3、冬储结算采用后结算模式，且现货冬储结算日即将来临，市场将面临托盘资金的抛货压力。综上所述，我们预计下周钢价走势或为先震荡反弹后回落的震荡态势，总的回落幅度或介于20-50元/吨。

　　【内容提要】

　　◆本周建材价格主流上涨

　　◆天气转暖，市场可能逐渐转强

　　◆1-2月粗钢产量增近10%?上期所将推动钢材期货国际化

　　◆预计下周钢厂价格稳中偏强

　　◆预计下周市价稳中有涨

　　◆新屋开工增速回落，市场对需求有忧虑

　　一、宏观热点

　　本周宏观：中美贸易谈判还未解决，国际贸易摩擦不断；楼市，政策调控力度依然持续，利空房地产市场长久预期，但当前工地将陆续开工，暂时无明显衰退迹象；钢市本身，2月中旬粗钢产量略增，当前钢企库存压力仍然较大，但天气变暖，工地需求恢复也较快，预计下周钢市或能震荡走强。

　　【宏观】

　　1、央地两级加大优化营商环境政策力度

　　2、国家税务总局：做好2019年深化增值税改革工作

　　3、地方融资平台发债放松：6个月内到期，取消"单50%"限制

　　4、生态环境部：用三年左右完成第二轮中央生态环保督察

　　【产经】

　　1、1-2月粗钢日均产量为253.53万吨，比去年12月增加7.98万吨；2月下旬重点钢企粗钢日均产量196.1万吨

　　3、河北今年推进100个钢铁、70个焦化超低排放改造项目

　　4、应急管理部：3-4月开展金属非金属地下矿山专项执法行动

　　5、安徽长江钢铁产能减量置换技改环境影响报告书批前公示

　　6、石横特钢近千万吨产能置换方案公示，拟新建1460m3高炉2座、1350m3高炉2座，100t转炉3座、105t转炉1座

　　7、越南钢材产量增加，或将影响2019年全球市场

　　【楼市基建】

　　1、官方五天内四提房地产税法，全国人大财经委称，正抓紧完善草案

　　2、中信证券：预计2023年前房地产税相关改革将稳步推进

　　3、住建部：保持房地产市场政策连续性和稳定性，防止大起大落

　　4、百强房企2月业绩环比跌幅超两成

　　5、易居：2月40城新房成交面积同比降13% ，三四线城市同比降幅最大

　　二、产业信息

　　◆钢材产量：国家统计局3月14日数据显示：2019年1-2月钢材日均产量290.6万吨。2019年1-2月我国生铁产量12659万吨，同比增长9.8%。2019年1-2月我国粗钢产量14958万吨，同比增长9.2%。2019年1-2月我国钢材产量17146万吨，同比增长10.7%。

　　◆行业发展：3月8日，“2019上海钢市研讨会”在上海召开。上海期货交易所商品一部高级经理冯夏宗认为，钢材期货依然面临企业参与不足、合约不连续、尚未成为定价基准等，这是需要继续优化的方向，将会通过寻求政策支持、加大产业培训和优化规则体系来应对挑战。他还表示，未来上期所将加快推动不锈钢、铬铁和冷轧薄板期货上市，研究螺纹钢期货期权、钢材指数期货等衍生品合约，并适时推进钢材期货的国际化发展。

　　三、重点钢厂政策

　　【沙钢】

　　沙钢3月11日出台当月调价政策，其中出厂价格在上一期基础上，螺纹、线材、盘螺均维持不动，3月中旬分别执行出厂价格4000、4100、4200（元/吨），完成上期计划量（含资金到账），对螺纹补差80元/吨，线材和盘螺补差100元/吨。本次沙钢继续坚挺，表明钢厂挺价态度。随着天气逐渐回暖，下游工地开工情况不断改善，供需关系有所缓和，近期社会库存继续减量。且本周各地主导钢厂有检修减产情况，厂商心态亦多偏强，市场对3月中下旬依然有较好的预期，后期库存会得到较好的消化。考虑到近期成本端对现货支撑尚可，料下周建材整体价格窄幅偏强。

　　【莱钢永锋】

　　本周莱钢永锋螺纹价格较上周小幅上涨，钢厂指导价格较上周五上涨50元/吨，莱钢永锋厂内15日我公司三级大螺纹结算价格较昨日上调30元/吨至4010元/吨，各客户严格按照要求价格执行，低价销售，亏损自负。 目前山东各地级市工地均已开工，本周受天气转暖影响需求量增加，从昨天的全国库存数据来看，35城螺973.14减38.07，线材298.2减18.28（单位：万吨），厂库、社会库存均大幅度下降，表明市场出货状况好转。然周四涨后成交速度放缓价格有所回落，加之期螺走势不佳，市场观望情绪增浓，随着冬储结算日以及检修高炉复产在即以及天气变化，料下周钢厂先反弹后回落的震荡态势，总的下调幅度或介于20-50之间。

　　【河钢】

　　河北钢铁3月中旬螺线价格政策：高线涨30，4730；18-22螺涨30，3980，12螺4070，25螺4010；盘螺涨60,4170。本周本地市场资源整体先抑后扬，呈过山车模式，现市场18-25mm主流报价为3850元/吨。周中期受期螺以及钢坯上涨带动，现货市场氛围积极，成交有所放量，商家多有探涨意愿，然高位成交趋缓，周后期高位资源小幅回落。后期来看，库存方面，以北京市场为例，现北京螺线库存56.08万吨，比上周减4.28万吨。钢厂受检修影响市场到货资源量不大，库存连续处于下降趋势，商家整体心态尚可；需求方面，两会结束之后，下游需求陆续启动，商家对后市预期尚可，多有探涨意愿，且成本端对市价支撑强劲，综合考虑，预计下期政策上调。

　　【万钢】

　　回顾本周，万钢建材价稳中偏强，目前螺纹18-25南宁销售指导价4090元/吨，较上周上调50元/吨。主要得益于期螺震荡拉高，市场受此带动，低位成交好转，且原料端支撑表现强劲，现货心态尚可，后期期螺低位震荡，商家多谨慎，然钢厂未有调整，持稳为主。从后市来看，市场成交速度放缓，部分商家有小幅让利出货情况；从全国库存数据来看，数据利好现货，现钢坯与成品的价差拉大，钢企拉涨意愿较为浓厚；从外围市场来看，钢厂价格涨跌稳均有，市场观望氛围较浓；在此基础上考虑到下周广西地区天气因素影响，预计下周钢价弱稳为主。

　　四、重点市场预测

　　【江浙沪市场】

　　本周江浙沪线螺价格呈先强后稳的走势，整体较上周小幅上涨20，周初随着成本端提振，贸易商纷纷拉涨，整体成交渐暖，后沙钢旬价政策平稳而出，现货市场企稳心态较浓，且目前原料端上涨后高位维稳，钢厂挺价意愿较强，从本周的全国数据来看，14日公布数据社库：螺纹-38 线材-18.28厂库-40.03产量： 螺+2.07 线材+4.94（单位：万吨），社会库存下降直接表明市场出货状况好转，随着天气转好之后，工地全面开工需求好转，贸易商大户入市积极，叠加今日李总理提出4月1日起要减增值税，由目前的16%降至13%，部分商家惜售心理渐起，多看好下周走势，预计下周震荡上调为主，上涨幅度50左右。

　　【西安市场】

　　本周西安线螺市价稳中有涨，现主流钢厂龙钢报价3910元/吨，较上周市价小涨20元/吨左右，本周行情整体持稳，周初开市因成本端价格上涨，期螺持续走红，刺激市场小幅跟涨，商家多持乐观心态，然行情在周中便止步不前，期螺走势震荡，贸易商谨慎观望为主，市场成交量一般，后续上涨动力不足。后期来看，库存较以往仍处高位，部分钢炉复产，终端需求释放缓慢，市场交投气氛冷清，然双库库存由增转降，钢坯价格持稳，环保限产，钢炉检修，钢厂多积极挺价，叠加贸易商冬储较少，销货压力不大。综合考虑，预计下周本地市价以稳为主。

　　【昆明市场】

　　本周昆明市场主体呈现稳中有涨局势，本周钢市环保政策趋严，多传钢厂停产检修或减产，市场涨价气氛较为浓厚。从近两天统计的库存数据来看，虽有下降但整体仍处于较高位。下游需求持续释放，贸易商出货量基本维持在旺季水准，但库存消化进程缓慢。因此，即使本周钢厂库存以及社会库存均延续大幅下降，但贸易商操作仍显谨慎。虽然个别钢厂挺价意愿较强，但市场基本高报低出，尤其个别冬储资源尚未完全变现者暗降出货较多，整体成交维持良好态势。综合考虑预本月现货价格延续维稳态势。

　　【京津唐市场】

　　本周京津唐市场整体小涨。现河钢三大螺主流售价为3850-3900元/吨。本周原料端大幅上扬，对成材市场支撑强劲，市价小涨，低位成交有所改善。另据统计，本周北京螺线库存56.08万吨，比上周减4.28万吨。其中线材0.17万吨，盘螺3.99万吨，螺纹钢51.92万吨。库存下降显著，商家心态较为坚挺。小厂方面稳中偏强，线材涨50-60左右，螺纹整体变动不大。本周周初期螺和坯料方面均表现尚可，叠加环保限产影响，钢厂开工率偏低，市场整体低出意愿不强。周后期一级预警虽已解除，但据了解，丰润调坯厂多数仍处停产中，钢厂开工率并未回升。下周来看，天气转暖，下游工地陆续开工，需求逐步复苏，加之钢厂仍有停产的，商家心态坚挺，预计下周市价偏强运行。

　　五、下游产业

　　房地产领域：统计局最新数据显示，2019年1-2月份，全国房地产开发投资同比增长11.6%，增速提高2.1个百分点；商品房销售面积同比下降3.6%，2018年全年为增长1.3%；房屋新开工面积增长6.0%，增速回落11.2个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降34.1%，2018年全年为增长14.2%。2月全国70个大中城市新建住宅销售价格同比上升10.4%（上月上升10.0%）；环比上升0.5% （上月上升0.6%），2月一线城市新建商品住宅销售价格同比涨幅比上月扩大，二手住宅涨幅回落，二三线城市新建商品住宅和二手住宅同比涨幅均略有扩大。另外，两会释放房地产政策五大信号：一：房地产调控政策方面，坚持“房住不炒”，保持政策的连续性和稳定性；二：房地产金融政策方面，总方针不变，严控高杠杆房企和投资投机性住房贷款；三：房地产税立法方面，稳步推进，目前正在抓紧完善法律草案；四：新型城镇化方面，坚持以中心城市引领城市群发展，城镇化速度仍会加快；五：房地产市场形势方面，稳地价稳房价稳预期，防止大起大落。预计短期内该领域对线螺的需求仍有韧性，长期内的需求预期欠佳。