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建材周评:成交氛围偏淡,市价偏弱调整(12.2--12.6)

来源:富宝资讯  撰稿人:  发布时间:2019年12月09日 浏览:
摘要:

  一、行情回顾

  本周全国钢价走势很弱,多以调整为主,调整额度介于40-320元/吨不等。综观全周市场,本周钢价调整幅度均比较大,主要因为天气转冷,市场需求加速收缩,导致现货价格遭遇“寒流”。从走势看,本周钢价总体呈现出先扬后抑的调整态势,符合我们上周分析报告中的预期。

  二、重点地区周评

  【京津唐地区】

  本周京津唐市场价格大幅下滑,整体跌幅90-200元/吨,现河钢三大螺主流售价为3650-3700元/吨。市场成交表现较差,本周市价大幅下滑,随着寒冬深入,下游需求骤减,商家多让利出货为主。库存方面,据统计本周北京建材总库存13.99万吨,较上周统计增加1.03万吨,其中螺纹库存11.23万吨,线材库存0.08万吨,盘螺库存2.67万吨。据了解,本周京津市场到货量有所增加,加之成交差,本周库存小幅回升。小厂方面,本周小厂线螺市价整体跌幅30-70元/吨左右。另高炉厂家检修增多,钢厂开工率小幅下降。后市来看,淡季效应显现,市场成交惨淡,库存回升,利空因素充斥,故预计下周市价延续下行,跌幅在50-100元/吨。

  【江浙沪地区】

  本周江浙沪市场价格先强后弱运行。现沙钢三大螺主流售价为3900元/吨左右,较上周下跌120-130左右。周初沙钢钢厂12月1期在11月3期价格基础上线螺均上调50元,对市场略有提振,市场成交氛围回暖,然周后期北材资源逐渐流入,对本地市场造成冲击,低价资源遍地,商家报价频频下探,期螺震荡走低影响商家心态,后市来看,由于市场价格相对高位,下游需求没有明显放量的情况下,终端采购偏于谨慎,多观望为主,综合考虑,预计下周江浙沪钢价走势或偏弱调整,波动幅度在40-100元/吨左右。

  【邯郸地区】

  本周邯郸整体先稳后降,现Q195Φ8-18mm裕华价格3370元/吨,较周初下调20元/吨。淡季需求偏弱,现货市场观望情绪浓厚,然钢厂挺价意愿较浓,市价窄幅偏弱调整,下周市场来看,钢厂方面,目前钢厂开工正常,开工率较高,当前武安线材小厂总库存约为18.6万吨,开工轧线10条,库存延续小涨,但整

  【江西地区】

  本周江西建筑钢材市价呈现稳中下跌的趋势,整体钢价较上周下跌140元/吨,现主导钢厂南昌钢报价4060元/吨,本周期螺走势震荡走弱为主,现货交投氛围表现冷清,市场商家以降价出货为主,不过目前资源补充速度仍较为缓慢,当前市场库存仍处低位,供需矛盾尚不突出,截止至12月5日,螺纹钢库存总量为8.23万吨,较上周减少0.52万吨,降幅为5.94%;高线库存总量为0.30万吨,较上周减少0.09万吨,降幅为23.59%;盘螺库存总量为3.86万吨,较上周增加0.53万吨左右,增幅为15.92%,南昌市场建筑钢材库存小幅减量,从库存总量来说,江西主流市场螺纹钢库存低于去年同期4万吨左右,本周出货情况,截止目前,当前南昌大户总出货量在23100吨左右,较上周减少5650吨左右,贸易商整体心态不佳,对后市行情并不乐观,市场高价资源受阻,低价部分成交,出货量不顺畅,下游多按需采购为主,贸易商逢低补库,后期来看,下游需求持续低迷,成交难以放量,市场观望情绪浓,现货商家操作谨慎。预计下周江西钢价仍将偏弱运行。

  【山东地区】

  本周省内价格走势继续回落,螺纹跌幅100-120,盘线跌幅120-150。现货市场表现弱于期货,市场成交下滑明显,商家主动让利出货,虽中间有期螺上涨提振,但现货市场跟涨有限,且涨后回落较快,天气降温明显多地需求释放减弱,库存消化速度放缓。市场既面临螺纹资源短缺盘螺资源过剩的状况,也面临着淡季需求超出预期,供不应求的状态。螺纹与盘螺走势差异更加明显,市场分化有所加大,北方建材大量流入山东市场对本地盘线资源造成较大冲击在12月份尤为明显,盘螺加价从10月的价差两百六一路跌至百元以内。整体来看,盘螺价格从11月下旬至今跌了280元/吨,与螺纹钢的价差缩小了160元/吨,钢厂尽力调整缩小价差也是为了抵御北方线材的冲击保住省内建材资源的市场份额,今年省内工地尚未开始停工,下游需求尚可,叠加莱钢、闽源钢厂的季节性检修致使省内供应端压力偏小,由于近期市场跌幅偏大,市场前期恐高情绪得到缓解,商家心态多回归理性按需采购为主,综合考虑,考虑钢坯成本较高且供给端压力偏小,料下周小幅窄幅偏弱,跌幅40-60。

  【四川地区】

  本周四川市场线螺价格下跌70,现威钢大螺纹成交价在4130元/吨附近,本周价格自高位回落,累计回落70,较外围主流市场比,跌幅较小,本地区库存水平维持较低,外来资源尚未集中大量到货,下游需求对市价尚有一定支撑,市场比较抗跌。周边市场云南下跌60,贵州下跌130-150,重庆下跌60,本周气温下降幅度较大,工程需求减弱,商家出货意愿较强。后市来看,当前厂库存和社库存开始出现增加,本月北材南下计划投放量较多流入本地,或将对本地市场有较大冲击,且临近年尾,商家回款意愿强,下游工程采购积极性不高。期货方面,期螺走势震荡偏弱,强于现货,然提振作用不明显,下周或面临短期反弹。综合考虑,预计下周本地市场将呈偏弱震荡或先涨后跌走势,跌幅50左右。

  【湖南地区】

  本周湖南长沙市场主流下跌为主,现长沙主流三级抗震大螺纹过磅成交价18-25为4150元/吨,较上周五下调180元/吨左右;本周需求表现较差,现货成交疲软,市场避险意识较浓,主流多暗降出货,市场低位资源凸显,叠加期螺低位,下挫现货心态,近日因北材南下陆续到港的影响下,市场库存小幅略增,现货商家出货氛围浓郁,报价混乱下跌;库存方面,现据市场反馈,本地市场库存大概维持在11万吨左右,较前期小幅增加,后市来看,天气逐步转凉,需求难以改进,且市场资源陆续到货,短期内仍有一定跌价空间,然考虑经钢价大跌之后,前期高位风险得到一定释放,商家操作谨慎,综合考虑,预计下周钢价主流震荡偏弱,幅度暂看50-100左右。

  【广西地区】

  回顾本周,广西地区价格大幅下跌,目前螺纹18-25柳州柳钢销售市场价4280元/吨,较上周下调300元/吨,今日成交价格在4180-4210左右,较上周下调300元/吨左右,螺纹18-25南宁万钢贸易商报价4480元/吨,较上周下调320元/吨。本周主导钢厂万钢对广西地区出厂价格对螺纹累计下调340元/吨,盘螺,下调420元/吨,高线下调380元/吨,贸易商报价均随之下跌,盘螺高线均在缩小与螺纹资源之间的差距,从成交情况来看,下游多谨慎观望,市场整体成交一般,从库存情况来看,目前柳州物流园库存大概在11.5万吨,库存有小幅增量,经过前期大幅拉涨,贸易商多有恐高心理,操作多以出货为主,且货多的贸易商多急于出货,成交多一单一议,目前市场报价多较为混乱,且外来资源流入省内,对市场价格有所冲击,综合考虑,预计下周价格主流下跌,整体下跌幅度看100-150元/吨。

  【广东地区】

  本周钢价整体弱势下行,前期钢价拉涨过快,广东地区近期跌幅较大,韶钢,广钢,粤北整体下跌200-300元/吨,然跌价并未带来成交好转,整体成交量较上周明显降低。钢厂方面,资源规格紧缺现象明显改善,北方因季节性需求延续弱势,南北价差较大,北方资源大量南下,广东市场逐步由供小于求到供大于求局面转变,钢厂均以降库出货为主。贸易商方面,近期钢价大幅走低,商家心态偏空,下游工程多按需拿货。考虑到近期库存去速度明显放缓,本周广州库存线盘20.83,较上周增加0.54,螺纹41.76,较上周增加9.59(单位:万吨)?,线螺库存双增,钢厂挺价意愿减弱。综合预计下周广东钢价仍有下行压力,跌幅100-150。

  【西北地区】

  本周西北地区建筑钢材价格稳中下跌为主,西安龙钢三级大螺纹3900元/吨,较上周五跌50元/吨;兰州酒钢三级抗震大螺纹报价4000元/吨,较上周五跌30元/吨,乌鲁木齐八钢三级抗震大螺纹报价3560元/吨,较上周五稳,昆玉3420元/吨,较上周五稳。据了解,目前市场基本进入休市淡季,大部分房建项目已停工,只有部分基建项目仍在赶工期且直接对接钢厂直发,因此市场商家基本无明显成交。库存方面,由于目前市场需求较弱,大部分钢厂资源投放都已收窄,加之市场资源都发往外省,对于后市,商家表示目前市场基本已休市,只有极少数工地还在赶工期,每日零星成交,当前主要是以资金回笼为主,另普遍认为目前价格偏高,暂无冬储意向,待钢厂出台具体政策之后再操作。综合来看,预计下周西北地区钢价趋弱运行为主。

 

  三、钢厂价格政策

  本周钢厂出厂价格呈现涨跌稳互现格局,幅度10-100元/吨不等。周初由于天气转寒;市场需求减弱及华南地区低价资源大量涌现,钢厂挺价意愿减弱,多下调价格出货为主;周中由于低位资源成交好转,钢厂降价意愿减弱,钢价跌幅收窄,部分地区受钢坯小涨提振和库存低影响,钢厂挺价积极,钢价小幅上调;周中后受期螺走势震荡偏弱和需求持续减弱影响,市场交投氛围不佳,库存小幅积压,钢厂多下调出货。库存方面,从周四公布的全国数据来看,螺纹:+1.96%,线材:+0.50%,钢厂库存(环比),螺纹钢:+6.09%,线材:+13.08%(以上均为环比值),建材市场进入到确定性垒库阶段。另外,受到很高的吨钢利润的诱惑,长、短流程钢厂均维持较高的生产力度,这使得供给端的压力陡然增加,结合之前所说的需求收缩,供需关系将进一步走弱,使得钢价承压回调。且目前市场心态偏弱,认为短期的价格走势还是走弱趋势,综合来看,预计下周国内钢企调价先弱后稳,幅度暂看10-80。

  四、库存分析

  从本周数据对比来看,本周螺纹钢社会库存为301.36万吨,较上周增加5.78万吨,环比上升1.96%,而之前三周的社库环比升降幅(由前往后)分别为-7.95%、-8.47%、-1.33%,从该数据的环比变动情况来看,本周螺纹钢社库止跌转升,虽然环比增幅并不大,但从定性的角度而言,属于数据面很明显的拐点信号。冬季,需求受气温下降而出现季节性萎缩,钢材市场将开始进入到垒库阶段,且由于十一月全国钢价不同程度地普涨,导致当前有估值回归的需要。

  

图1:螺纹钢2015年—2019年每周库存总量走势图(单位:万吨)

 

图2:线材2015年—2019年每周库存总量走势图(单位:万吨)

  综合分析来看,本周数据很明显地呈现“三增”状态,综合评定为利空级别,且各项数据都迎来拐点,使得后期钢价仍有承压回落的空间和需要。需要注意的是,南北资源的价格相比较,价差较大,向下调整的风险仍存,下周,市场将继续进入到需求收缩、被动垒库的阶段。因此,我们建议逢高出货为主或谨慎观望为宜,并等待冬储良机。

  五、原料成本

  ◆钢坯:本周唐山钢坯价格稳中偏强整理,整体成交表现尚可,目前唐山及昌黎主流钢厂暂报3460元/吨,含税出厂。本周钢坯市场直发整体成交表现活跃,基本上贸易商都可加价20元左右,本周库存总量8.93万吨,较上周虽呈现小幅增加的态势,但整体仍偏低运行,商家报价方面较为坚挺,由于钢坯现货资源少,所以交投方面多倾向于钢坯期货资源。进口坯方面到港数量约50万吨左右,好在货源已经全部出清,商家正在着手交接购买明年2月期货资源,所以当前进口坯对国内钢坯价格暂不形成不利影响,且坯厂利润在325-400元,加之现货资源紧俏,所以在行情不好的情况下钢厂仍会出现低位保价提市现象,但考虑北方天气愈发寒冷,终端需求进一步缩减,轧钢厂利润收窄,生产积极性有所降低,出货量较前期减量,购买坯料多随采随用,谨慎观望情绪浓,市场整体交投略显乏力,随着北材南下资源陆续到港,市场偏空消息继续增加,厂商不排除有让利走货现象,预计下周钢坯价格窄幅偏弱运行。

  ◆铁矿石:本周铁矿石市场先弱后强。周内普指再次靠近90美金,矿石市场延续较高成交热度,受焦炭上涨影响,矿粉涨价也不含糊,盘面涨幅超过期螺,走收割钢厂利润的路线。尽管如此,市场对矿石未来预期看法依然不一,部分矿商认为钢材利润保持尚可,钢厂矿粉库存处于历史同期的地位,钢厂虽然不大量采买,但阶段性的补库仍能支撑起矿价;另外一部分参与者认为,北材南下已经启动,并且进口钢材低成本竞争压力也在压迫钢贸商,南方短缺规格的现象或持续不久;而港口矿粉库存充沛,矿商之间竞价销售,难以对矿价形成长久支撑。不管是矿商还是钢厂,控制自身库存的意识相当谨慎。矿山发货方面,11.16-11.22四大矿山共计发货2337.1万吨,其中发中国量共计1729.7万吨,环比减少40.4万吨或2.28%,同比增加21.1万吨或1.24%,四大矿山发中国量占发货总量74.01%。品种方面,近期钢厂减少了对卡粉的采购,并不是卡粉不好用,而是卡粉跟中品粉相比,成本效益下降,不如采购中品粉烧结来的便宜。进口精粉近期成交不行,跟国产精粉相比,进口精粉毫无优势。反而块矿的需求短期保持尚可,钢厂对块矿的使用比例稳定,带动块矿溢价近期小幅度拉涨,也有部分商家放弃主流块选择非主流块生产,他们表示成本控制更加完美。国产矿方面,十一月已经结束,由于钢材利润的变化,铁精粉经历了涨跌涨的走势,普指靠近90美金,商家盼涨心态渐起,加之受到北方寒冷天气影响,矿山开采难度加大,部分小矿山或将开始长期检修,精粉产量将出现减量,所以出货相对坚挺。并且钢厂盈利尚可,让贸易商垂涎三尺,时常便会有抬价举动。但怎奈钢企却调涨意愿不大,如鑫达钢铁招标,只能勉强上调1元。所以市场维持按部就班,预计国产矿市场短期内主稳个调运行。

  ◆废钢:本周全国废钢由弱趋强运行,周初市场经过几轮跌价,贸易商所得利润低于心理预期,出货意愿不高,华东主导钢企到货量呈现断崖式走低,对市场看涨信心提振较大。分地区来看,本周华东地区中江苏涨价较为集中,涨价幅度集中在30~60,因严查环保,不少场地停工,面临搬迁,市场流通资源减少,再加上运输成本的提高,外出调货的商家有所减少,钢厂到货也有所下降,以消耗库存为主,但考虑到冬储的需求,只能拉涨吸货;华南地区市场偏弱运行,主导钢企到货居多,个别因卸货慢导致停收,今以桂鑫为首的电炉厂压价10-20元/吨。虽然华东地区拉涨较多,但华北地区多数稳中观望为主,成品材价格窄幅震荡,故厂家调整意愿不强。整体来看,期螺走势震荡,成品表现不佳,废钢承压上行压力较大,但是考虑到钢厂冬储需求及供应偏紧的自身条件,对废钢价格有一定支撑,短期窄幅调整为主。

  六、行情预判

  我们预计下周钢价走势或为先扬后抑的态势,主要原因如下:(一)从利多角度而言:1、钢价经过本周这轮大幅调整后,高位风险得到一定释放,市场有望迎来下跌后的适当修复;2、下周全国大部分都保持晴或多云的天气,对终端走货有一定的利好支撑;3、11月制造业PMI数据超预期回到荣枯线上方,市场对宏观经济的悲观预期有所改善;(二)、从利空角度而言:1、市场需求呈现季节性收缩的特点很明显,整体出货速度较慢;2、本周钢厂和社会库存双增,库存拐点出现,且钢厂产量在攀升,供需关系或将进一步单边走弱,这将使得高价格、高库存地区的钢价进一步承压调整;3、在运输途中的北材资源将批量化到达华东和华南,而较大差距的南、北价差,将使得南方资源价格面临冲击;4、市场情绪的谨慎,导致承接意愿很低,这将增添建材库存的压力。因此,我们综合分析后,预计下周钢价或仍为先扬后抑、震荡回落的走势,下跌额度介于30-90元/吨不等。

  七、产业信息

  ◆行业现状 :据中物联钢铁物流专业委员会调查及最新发布报告,2019年11月国内钢铁行业PMI指数为45.4%,较上月上升4.1个百分点。值得一提的是,该指数也结束了自今年5月以来连续6个月的环比下降趋势。分项指数显示,11月市场需求回升,产品价格和原材料价格均有不同程度上涨,在需求回升和利润驱动的双重影响下,钢厂生产有所上升,企业采购意愿较强。

  ◆产能置换:为了进一步推动钢铁行业转型升级,国家在严禁新增产能的背景下,通过产能置换推动化解过剩产能和结构调整。记者从工业和信息化部了解到,我国钢铁行业产能置换工作进展顺利,产能置换项目涉及21个省(区、市)。据工业和信息化部的最新统计数据显示,截至今年上半年,全国共有21个省(区、市)公告钢铁置换项目,累计140个,涉及新建炼铁产能2亿吨,炼钢产能2.18亿吨,退出炼铁产能2.28亿吨,炼钢产能2.46亿吨。

  八、下游基建

  ◆房地产领域:中国指数研究院公布的最新统计数据显示,11月全国100个城市新建住宅平均价格为15105元/平方米,环比上涨0.21%,百城住宅均价环比涨幅依旧处于较低水平;同比来看,全国百城住宅均价较去年同期上涨3.17%,涨幅较上月收窄0.06个百分点。年终业绩抢收期如约而至,房企推货积极性明显提升,克而瑞地产研究中心数据显示,11月,受监测的29个重点城市商品住宅市场新增供应面积3173万平方米,环比上升37%。当月,受监测的29个重点城市累计成交2255万平方米,同环比分别下跌12%和1%。11月各城市住宅市场持续分化,成交量整体涨跌参半。11月,全国土地市场供应量环比增加,宅地供应微跌,各线城市总体供应环比增加。成交方面,11月,土地市场整体成交量同比减少逾两成,成交均价上扬逾三成,土地出让金总额同比增加。一线城市供应量环比增多,成交也较上月走高,其中深圳揽金近237亿元居首。另外,多家研究机构的数据显示,11月,40家典型上市房企融资总额904.36亿元,环比大幅上涨283.49%,融资总额仅次于今年3月的年内最高点,12月以来,房企继续密集发布美元融资计划。穆迪投资者服务公司发布2020年中国房地产行业展望报告显示,对未来12个月中国房地产业的展望为稳定,原因在于全国销售总体持平和库存水平健康。预计短期内受季节性影响,相关建材用钢需求维持平淡。

责任编辑:张丹桐
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