1月15日消息:

　　一、行情回顾

　　行情回顾：本周全国市场钢价走势偏弱运行为主，较上周五主流下调10-320左右，期螺偏弱运行，淡季预期持续兑现当中，市场成交持续下滑。

　　二、重点地区周评

　　【江沪市场】

　　回顾本周钢价走势，在淡季需求压制下，整体呈现偏弱局势运行，较上周五下跌30-220元/吨，螺纹2105合约本周最低点位4251元/吨，最高4500元/吨，整体在上布林区间震荡运行为主，现货方面因气温骤降，疫情等利空情绪干扰，市场需求萎靡已成常态，成交连续下滑，对于下周而言，冬储时间逼近，是大部分钢厂出台冬储政策的时间节点，代理商心理预期估值价格大概在4050-4100左右，加之成本偏高，主动冬储的驱动不足，预计多数钢厂仍以走协议量为主，但从下游需求的延续性考虑，部分基建工地存在年后开工的用钢需求，或促使其在年前进行补库，但即使价格在这个范围区间代理商也可能不会大量操作，多小仓位试仓为主，综合来看，在冬储预期下，上方市场心态会对市价形成压制，下方原料底部托底持续，预计下周走势先强后弱运行为主，波动幅度暂看20-80元/吨

　　【浙江市场】

　　本周钢价下跌140-250元/吨；其中杭州跌140；宁波跌200；台州跌250；温州跌190；周一至周四期螺震荡偏弱，现货商家钢价下跌为主，整体成交一般，据统计，目前杭州市场螺纹库存约29.2万吨，盘线库存约13万吨，周一至周三杭州8家大户出货量7.55万吨，宁波6家大户出货量约3.291万吨均较上周成交减少；工地需求方面：据调研，【杭州市场】目前需求还有，时间到下星期差不多结束（24号），加上年底收尾工作，预计2月初全部放假。【宁波市场】工地没什么量，原本2万吨的需求量现在还有3000吨左右。【台州市场】工地需求量100-200吨。【温州市场】80%的工地已放假，还有20%的需求量本周基本结束。冬储方面：从目前的情况来看，浙江地区钢价在4200以上，此价格对比去年增加约400元/吨，据了解，今年价格太高，市场商家多表示参与冬储的意愿不高，主要还是因疫情的不确定性，目前商家都是尽量出货，担心年后因为疫情开工会继续推迟。都期待价格下行，大户表示不管储不储，每个月的计划量还是在那摆着，冬储是为了多赚点，感到风险太大就不储，因自身情况而定。后市来看，工地需求量逐步萎缩，成交将越来越弱，但考虑到目前库存总量不高且今期螺钢坯上涨，市场有被动上涨现象，综合来看，预计下周钢价呈震荡下跌趋势，整体波动幅度60-80元/吨。

　　【江西市场】

　　上周预判本周价格回落，依据从宏观出发，美元上涨，压制大宗商品。结果来看，本周美元上涨0.33%，铁矿期货跌1.31%。螺纹期货跌2.83%。本周焦点是疫情和冬储价格。据了解工地担心疫情影响造成突然停工，按需采购，囤货意愿下降。工地开工率方面，不完全统计有60-70%还在施工，施工最晚持续到25号。目前大广高速项目有几个标段停工，其它房地产、码头、桥梁暂时没有停工，估计还有一周左右施工时间。还有一种极端情况需要考虑，就是工人返工面临隔离问题，将严重阻碍施工时间，重点工程估计春节不会放假。冬储心理价位4200附近，本周以20元/日价格回落中，昨天加速下跌，单日跌80，随着冬储临近，下行压力继续加大。本周来，南昌大户合同陆续签订，据统计，12家大户中9家签订量33.5万吨，还有3家观望中。今天周五，价格为一周来低位，外围价格上涨刺激市场需求，成交量回升，预计周末价格持稳4340-4350。冬储前大户倾向于低价出货，降库的同时压低冬储价格，料下周继续走弱50左右

　　【河北市场】

　　本周河北市场价格整体先弱后强运行，波动幅度20-30元/吨。周后期在钢坯及期螺反弹带动下，主导钢厂存挺价意愿，市价小幅回涨。库存方面，现武安线材库存27万吨，部分钢厂停产检修，压力不大；唐山地区库存4万吨，较上周略有减少，本地调坯小厂部分已经放假，钢厂产量有限；开工方面，目前唐山地区基本上已经进入停滞状态，工地全部停工；武安地区由于钢厂汽运受限，资源发往永年，本地消化为主；冬储方面，武安终端客户多按需采买，价格高位下未有备货操作，唐山地区钢厂暂未出台冬储政策，个别代理商有出锁货资源，客户看涨落进行报量；总体来看，当前北方市场需求下滑明显，个别市场交投接近零，加之河北公共卫生事件影响下，运输受阻，出货困难，市场情绪不稳，考虑目前原料成本高企，钢厂有一定挺价意愿，预计下周市价震荡偏弱调整，幅度30-50元/吨左右。

　　【湖南市场】

　　本周主流钢价走势震荡下跌调整，现目前长沙市场一线成交4420元/吨，较上周五价下调160元/吨，本周现货需求表现欠佳，成交跟进一般，市价主流多走弱，市场出货心态强烈，致使低位资源情况增多，且期螺走势不稳，商家心态疲软，据近期统计，长沙市场现有建材库存约18.7万吨，较上周下降约1.2万吨；衡阳市场库存约2万吨，怀化市场库存约1万吨，湘潭市场库存约1.2万吨；后市来看，据调研，本地市场受疫情运输影响较小，暂无规定出停工文件，然终端工人考虑需提前回家过年，部分工地也多陆续停工，市场整体用钢量较之前明显减少，预计会在2月初陆续离场，现目前商家考虑价处高位，冬储意愿不强，且现不稳定因素较多，出货情绪较积极，商家心态疲软，综合考虑，预计下周钢价稳中下跌调整，波动幅度暂看50-80元/吨。

　　【武汉市场】

　　本周市场钢价先弱后强，现市场主流钢价4370元/吨，较上周五跌幅约110元/吨。调研了解，约20%-仍在施工，政府方面工程处于赶工时期，因疫情的影响，提倡留守本地过节，减少人员流动。据了解，一些市场工程一月二十号之后陆续停工。

　　了解本周钢厂螺纹库存总量13.2万吨，较上周增加约1.8万吨，现社库厂库库存逐渐增加，现价格依旧高位，现价较去年相比高600-700元/吨。有些客户意愿不大，而且疫情啊大环境因素变数很大，风险比较高。市场观望较多，商家希望钢厂出些优惠的政策方面，从而更好的冬储。预计本省价格点4050-4150左右。下周鄂钢计划15日-21日对棒二线生产进行检修5天，对棒三线检修7天预计影响3万吨。下周钢库持续累加，钢厂挺价意愿较强，综合考虑，下周市场需求持续偏弱，预计下周钢价先强后弱，波动偏弱幅度暂看80-100元/吨。

　　【广东市场】

　　回顾本周，本地市场资源主流下调。从库存情况来看，1月13日-本周广州库存线盘27.04较上次-0.04，上次+8.62，螺纹66.51较上次-2.13，上次+7.09,总量93.55较上次-2.17,上次+15.71，鱼珠3.27，金博18.5，新海福6.87，天又天4.83(单位：万吨)。本周下游工地处于节前赶工阶段，市场需求尚存，成交尚可，然部分北材受运输限制，到货不多，叠加省内有个别钢厂检修，市场库存小幅下降。目前大户手中库存低位，今年出于疫情等因素影响，本地部分钢厂与大户预计20日左右是准备陆续放假休息，西周来看，目前下游整体需求减弱，部分工人陆续归家，工地多收尾工作，整体需求锐减，贸易商心态较为谨慎，综合考虑，料下周市价震荡偏弱调整，整体下跌幅度看50-100元/吨

　　【西南地区】

　　本周西南市场整体稳中偏弱运行，幅度在10-70，其中云南跌30，四川重庆幅度在30-70，贵州跌20。本周西南市场主稳偏弱运行，现只有周边部分小工地放假返乡，大纷纷工地依旧是施工状态，冬储政策有市场传言有民营钢厂已出政策，但保库时间依旧再商议，下周云南将再次迎来低温天气，市场需求可能会进一步收缩，近期贸易商盼跌冬储情绪较浓，然钢厂成本太高，挺价意愿强，综合考虑，下周西南地区主稳运行，整体或下调30-50

　　三、钢厂价格政策

　　本周钢价整体呈现先弱后强趋势，周一至周三期货震荡偏弱，下挫现货市场，市场成交平淡，厂商操作降价出货为主；周四周五期货反弹，提振现货市场，华东地区部分城市钢价上涨，但据了解的情况来看，个别城市厂商涨价不一，钢价较为混乱，整体成交一般；库存方面，35城螺纹社会425.30万吨，较上周增加29.72万吨，线材社会库存99.67，较上周增加5.26万吨，螺纹钢厂库276.01，较上周增加16.29万吨，厂库、社库继续增加，部分钢厂提前检修或者减产，钢厂内部产量略有下降。整体来看，临近年底，市场需求明显下滑，加之北方卫生事件影响，运输难度加大，商家情绪低迷，个别市场商家考虑下周开始逐步进入放假状态，而下游来看，终端多按需拿货，当前价格高位，市场均无冬储计划，预计下周市价延续弱势调整，考虑原料成本高企，钢厂无大降意愿，预计下跌空间有限，幅度30-60左右。

　　四、库存分析

　　1.数据解读

　　从本周数据对比来看，本周螺纹全国统计仓库库存量（如图1所示）：425.3万吨增29.72万吨，环比增加6.94%，与去年同期相比减少88.49万吨，同比下降17.22%。

　　本周线材全国统计仓库库存量（如图2所示）：99.67万吨增加5.26万吨，环比增加5.57%，与去年同期相比减少46.27万吨，同比减少31.70%。本周建材价格逐步走弱，市场整体处于需求低迷，价格下行状态。我们再从本周钢厂产量进行观察，本周螺纹钢周度产量345.37万吨减4.12万吨，线材周度产量154.25万吨增3.48万吨，可见整体建筑钢材的产量变化并不大，仅微幅下降0.64万吨。

　　2.未来趋势分析

　　从今天的库存数据来看，建筑钢材社库及厂库库存的增加，以及市场贸易商多反映成交清淡，说明建筑钢材终端需求确有走弱。与去年同期相比，社库较去年同期低很多，厂库相比去年同期高很多，这说明当前时间节点，建筑钢材市场价格确实高于大家的接受度，贸易商操作谨慎，不愿意过多接手，或者投机。钢厂方面，由于铁矿石、废钢等原材料价格维持强势，而近期成材市场价格的下跌，使得钢厂利润明显被压缩，成本支撑作用或将更明显。综合来看，当前时间节点，建筑钢材需求将逐步步入淡季，现货市场价格或易跌难涨，但成本支撑作用较强，跌幅或较为有限。

　　五、原料成本

　　◆钢坯： 本周全国钢坯价格走势先跌后小幅反弹，目前唐山风向标钢厂报3790元/吨，含税出厂。北方市场，唐山地区自1月5日12时起全市解除重污染天气II级应急响应，环保政策虽然解除，但部分轧钢厂仍未复产，剩余部分钢厂因天然气成本上升， 复产后继续生产的意愿也不大，加之调坯厂利润出现倒挂现象，钢厂产线均有检修停产计划，钢坯实际需求有限，资源入库现象较多，库存一直呈现增加态势，目前唐山钢坯库存总计65.75万吨，近期受河北部分地区疫情爆发影响，部分外出车辆减少，影响钢材出货速度，加之寒冷天气对现货市场交投也有一定影响，但考虑目前钢坯自身成本压力较大，底部有一定支撑，故预计下周唐山钢坯价格窄幅整理，幅度在30-50元之间。

　　◆铁矿石：本周铁矿石市场坚挺运行。周内普指在170美金附近震荡，大连铁矿石期货盘面短暂调整之后重新翻红。尽管临近年底钢材下游施工减少，打击了长流程钢厂的利润，但在焦炭十三轮涨价提振之下，市场对中高品粉矿采购偏好还在持续，因此，矿价总体表现韧性十足且易涨难跌。钢厂方面，北方冬季钢材需求锐减，目前的理论铁水成本已经亏损，钢厂随着政策要求减产检修或将增多，对铁矿需求将下降。球块方面，球团供应紧张导致其价格居高不下，配合冬季限产延续，块矿溢价上涨应该还有空间。从库存角度看，在港口库存不断下降的情况下，市场参与者仍然认为远期现货有较大的转售利润，因此在海运市场内积极转运资源。从资源角度看，65和62的价差进一步拉大，港口现货卡粉要比PB粉高140元/吨，高品上涨过快让钢企感受到了压力。钢企采购把目标开始转到纽曼粉上，在主流澳粉里纽曼品味最高，一定程度上能缓解高品巴西资源带来的成本压力。高硅货损耗焦炭多，钢厂不考虑用。高铝货污染多，烧结限产地区尽量回避使用。所以目前矿种屈指可数，比如卡粉、纽曼、匹粉、杨迪、球团、主流块。从疫情角度看，河北钢企受影响较大，主要是运输管控严格，钢厂找车不易，且运费飙升，据了解以及普涨25-75元不等。邯郸地区某厂15号黄骅港到船直接汽运改了火运。疫情导致运费成本增加以及到货节奏打乱，短期矿价很难真正转弱。国产矿方面，普指有所回落，商家维持谨慎乐观，由于疫情原因，本地资源吃紧，迁安矿选企业看好后市纷纷高要，但买方较为谨慎，唐山市场上扬30左右。吉林市场，虽然通钢一直没有动静，但鑫达明调30元，暗补20元，市场整体表现偏强。河北部分区域交通受限，车辆紧缺，运费上涨，武安本地碱粉涨20元。山西成交一般，但球团有提涨意向至1450-1500元；安徽普遍上调30-40元，现庐江65干含税出厂1350元。山东因安全检查短期限制地下开采，目前暂无影响后期或影响原矿供应量。预计短期内国产矿市场主稳个调，后期有20元左右的调整幅度。

　　◆废钢：本周全国废钢先强后弱。随着周末沙钢涨150，日照涨130，市场出货意愿瞬间被唤醒，部分钢厂到货激增。随后期货市场大幅下行，日照借势压价废钢，而一部分酝酿许久的电炉厂跟着试探性下调。目前，钢厂到货存在差异，大部分钢厂随着市场恐跌情绪的蔓延到货多以上升为主，而河北一带钢厂受疫情影响，物流现状限制到货；钢厂冬储进度不一，整体来看除部分电炉无存库计划外，截止目前大部分钢厂冬储仍有缺口，短期仍以补库为主；随着气候、疫情、春节临近等多重因素对成品需求的利空影响，成品现货走势持续弱调，钢厂利润不断收窄，甚至部分电炉已至盈亏临界点，高价废钢被动承压。从后续场地工人，物流人员返乡，以及装卸柜港口封港的时间节点看，废钢供需双方资源吞吐均将受到限制。进入下半月市场流通的废钢资源常规性减少将逐渐凸显，废钢供应方或将被动提前离市，料下周废钢整体走势以先弱后稳为主。

　　六、行情预判

　　综观下周钢市，通过多方面因素的分析，我们预计下周钢价走势先强后弱运行为主

　　主要原因如下：从利多的角度来看：1、国内铁矿、焦炭废钢价格不断上涨，对下方价格形成强有力支撑2，期螺价格仍在上布林区间震荡，暂未离开多头局势

　　3，库存压力有限，钢厂库存低位

　　从利空的角度来看：1、外围疫情等利空情绪干扰2，商家心态依旧谨慎

　　3，临近新年，需求萎靡已成常态，淡季预期持续兑现

　　七、产业信息

　　12月钢材出口止跌回升   2025年铁金属国内自给率将达45%以上

　　◆钢材出口：海关总署2021年1月14日数据显示，2020年12月我国出口钢材485.0万吨，较上月增加44.8万吨，同比增长3.5%；1-12月我国累计出口钢材5367.1万吨，同比下降16.5%。12月我国进口钢材137.5万吨，较上月减少47.9万吨，同比下降7.3%；1-12月我国累计进口钢材2023.3万吨，同比增长64.4%。12月我国进口铁矿砂及其精矿9674.6万吨，较上月减少140.4万吨，同比下降4.5%；1-12月我国累计进口铁矿砂及其精矿117010.0万吨，同比增长9.5%。12月我国进口煤及褐煤3907.5万吨，较上月增加2731.5万吨，同比增长1310.6%；1-12月我国累计进口煤及褐煤30399.1万吨，同比增长1.5%。

　　◆行业政策：日前，工信部编制《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见(征求意见稿)》。《意见》中明确指出，力争到2025年，钢铁工业基本形成产业布局合理、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的发展格局。其中在资源保障方面，铁金属国内自给率要达到45%以上，国内年产废钢资源量达到3亿吨，打造1-2个有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山，海外权益铁矿占进口矿比重20%以上。

　　八、下游基建

　　房地产领域：统计局最新消息，2020年12月70大中城市中有42城新建商品住宅价格环比上涨，环比看，扬州涨幅为0.8%领跑，北上广深分别为0.3%、0.2%、0.7%、-0.1%；据初步测算，12月份，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。新年伊始，房贷集中度新规正式实施，近日采访多地银行人员了解到，目前房贷集中度新规对按揭贷款投放的影响并未明显显现，1月历来是银行“开门红”集中放贷的时点，今年也是，目前金融机构信贷依然呈现“供需两旺”，银行信贷项目储备较为充足。不过，贝壳研究院近日报告称，2021年房企到期债务规模预计将超过1.2万亿元，同比增长36%，“三条红线”叠加偿债压力，将使房企迎来现金流最紧张的时段，且个别房企已出现爆雷风险。预计年前房地产市场继续保持平稳，受疫情及天气影响，年前该领域相关螺线需求继续萎缩。