核心观点

    川财周观点:央行10月7日宣布定向降准1个百分点,除了用于偿还即将到期的4500亿元中期借贷便利(MLF)之外,有望释放7500亿元增量信贷资金。一方面,央行仍将执行“宽货币、紧信用”的政策组合,在一定程度上有利于改善房企直接融资;另一方面,降准后有助于增强银行间市场信贷资金流动性,并降低商业银行融资成本,配置按揭贷款的意愿提升,进而支持住房需求端信贷资金。克而瑞数据显示,9月TOP100房企合计实现销售金额8767亿元,环比增长13% ,同比增幅仍达到34.1%。截止9月末,千亿房企数量达到18家,已超过2017年全年17家的水平。我们认为降准有助于加速企业销售回款,间接缓解房企融资压力,助力地产板块估值修复。相关标的为保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展。

    市场表现:本周上证综指下跌7.60%,收报于2606.91点。川财地产金融指数本周下跌1.67%,成分股中嘉凯城和中弘股份实现上涨,分别上涨4.04%和3.26%。与之相比,华业资本、云南城投和海航投资周跌幅居前,分别下跌40.84%、25.15%和22.05%。

    关键指标:

    30大中城市本周商品房成交面积为276.32万平方米,环比增加了177.48万平方米。其中一线城市商品房成交面积为45.47万平方米,环比增加了35.81万平方米;二线城市商品房成交面积为129.62平方米,环比增加了78.58万平方米;三线城市商品房成交面积为101.24万平方米,环比增加了63.10万平方米。

    行业动态

    10月北京新房供应继续井喷。证券时报记者根据北京市住建委网站公示信息统计,仅9月29日一天,就有3个商品房项目获发预售证,还有12个项目发布了预售许可预告。其中,有7个限竞房(“限房价、竞地价”)项目。证券时报记者了解到,这7个限竞房项目中,有4个已于9月底开盘,有3个于10月1日开盘,截至10月7日,北京已经开盘入市的限竞房项目已经多达26个。(证券时报)

    公司动态

    保利地产(600048):2018年9月公司实现签约面积237.24万平方米,同比增长52.36%;实现签约金额368.82亿元,同比增长67.70%。2018年1-9月公司实现签约面积2024.70万平方米,同比增长34.87%;实现签约金额3036.51亿元,同比增长45.87%。 风险提示:经济数据不及预期;政策出现收紧。