一周市场表现:

    本周申万建材指数下跌3.30%,非金属建材板块各子行业中,玻纤下跌2.47%,玻璃制造上涨0.66%,水泥制造下跌2.63%,管材下跌7.20%,耐火材料下跌6.36%,同期上证指数下跌1.32%。

    建材价格波动:

    水泥:本周全国水泥市场价格环比小幅回落0.6%,价格下跌区域主要是江西和云南,幅度20-30 元/吨。随着春节假期临近,国内水泥市场需求环比继续走弱(5%-10%),受此影响,个别地区价格再次回落。整体来看,今年南方市场节前水泥需求表现尚可,下滑速度缓慢,企业发货情况也明显好于往年,截止1 月中旬,大部分地区企业日发货仍有8 成左右,再加上错峰停产范围扩大,春节前及期间企业对于稳价信心较强。预计下周开始各地需求将会有明显减少。玻璃及玻纤:本周国内浮法玻璃均价为1536.08 元/吨,较上周上涨3.91 元/吨,环比涨幅0.25%;无碱玻纤粗纱市场运行平稳,需求低迷。能源和原材料:本周美废价格上涨0.03 美元/吨,动力煤市场价格维持在595 元/吨,PVC 价格下跌55 元/吨。

    行业要闻:2016 年上半年中国光伏装机量突破20GW,全年新增装机量有望超过30GW。

    重点上市公司公告:【中材科技:关于泰山玻纤与印度古吉拉特邦政府签署备忘录的公告】公司全资子公司泰山玻纤与印度古吉拉特邦政府签署了《备忘录》,古吉拉特邦政府将为泰山玻纤在此地投资建设玻璃纤维生产线提供便利。

    本周行业观点:当前时点重点推荐中材科技和冀东水泥。逻辑如下:

    1.中材科技:(1)风电叶片业务即将迎来业绩拐点。2017 年风电行业有望再现抢装潮,公司作为风电叶片龙头有望充分受益。(2)锂电池隔膜2017 年业绩值得期待。目前正在新建1.2 亿平米高端锂电池隔膜生产线,预计二季度投产。同时,预计2017 年底建成0.8 亿平米,届时2 亿平米锂电池隔膜有望全部投产。(3)泰山玻纤并表增厚业绩,产业链协同效应显现,此外公司公告或将于印度设厂,开启国际化进程;(4)公司通过实施高管和核心员工持股计划将员工利益与公司发展紧密结合在一起; 同时“两材”合并后进一步改善了玻纤以及风电叶片的竞争格局, 增强了协同效应。2.冀东水泥:(1)冀东金隅重组后,短期对2017 年京津冀区域水泥价格、量相对乐观。(2)看好中期京津冀区域的基建需求以及竞争格局的改善对水泥价格的稳固作用。