2017年1-7月水泥产量同比增长0.2%,平板玻璃产量同比增长4.6%

    2017年1-7月我国水泥行业产量13.3亿吨,同比增长0.2%;2017年7月我国水泥行业产量2.1亿吨,同比下降0.9%。2017年1-7月累计增速较2016年同期回落2.6个百分点,环比2017年1-6月回落0.16个百分点。

    2017年1-7月我国平板玻璃产量4.8亿重量箱,同比增长4.6%;2017年7月我国平板玻璃产量6662万重量箱,同比增长3.2%。2017年1-7月累计增速较2016年同期上升2.4个百分点,环比2017年1-6月回落1.2个百分点。

    1-7月水泥产量增速基本持平(单6月同比下降),玻璃产量个位数增速,除受7月南方高温雨水天气相对较多因素影响外,亦表明下游需求仍然疲弱。

    2017年1-7月我国经济增长企稳,预计未来需求保持稳定增长。

    2017年1-7月我国城镇固定资产投资33.7万亿元,同比增长8.3%,增速较2016年同期上升0.2个百分点,环比1-6月回落0.3个百分点; 2017年1-7月国内房地产投资累计完成6.0万亿元,同比增长7.9%,增速较2016年同期上升2.6个百分点,环比1-6月回落0.6个百分点。

    2017年1-7月,我国固定资产投资增速和民间固定资产投资增速较去年同期正增长;销售持续较好带动房地产投资惯性回暖,2016年10月以来国内房地产限购限贷政策出台,后期房地产投资增速预期缓步回落。当前宏观经济“稳增长、调结构”,稳为基础。7月PPI 和CPI 剪刀差维持,制造业投资和民间投资增速回升,固定资产投资和房地产投资平稳,基建投资增速维持高位,预计社会总需求保持稳定增长。

    分解细项,基建投资稳增长引擎,房地产投资环比增速有所回落。

    2015年房地产行业去库存压力主导,2016年销售好转带动新开工、竣工、施工等增速同比回升,房地产投资惯性回暖,但今年6、7月以来环比增速有所回落。2017年1-7月我国基础设施建设投资9.0万亿元,同比增长16.7%,维持15%以上的增速水平提供稳增长引擎。其中,道路运输业增速24.0%,水利管理业增速16.9%,公共设施管理业增速24.9%,保持较高增速。基建投资对我国经济具有“稳增长”引擎作用。

    2017年1-7月宏观经济数据简评:基建稳定,房投增速环比回落。

    2017年1-7月,工业增加值同比增长6.4%,增速水平较6月回落1.2个百分点。固定资产投资增速8.3%,环比回落0.3个百分点;房地产投资增速7.9%,环比回落0.6个百分点;基建投资增速16.7%,增速高位稳,略有回落。

    当前投资民间固定资产投资增速有所回升,综合作用下投资端企稳。

    细分项目中,2017年1-7月房地产投资增速较2016年同期上升,房地产销售数据惯性较好,但由于受持续高温天气影响,新开工、竣工、施工等指标同比环比均有回落,且单月增速转负。资金来源增速9.7%,房地产限购限贷政策出台,未来房地产投资预计缓步回落。基建投资有望维持较高增速。

    优选组合:华新水泥/万年青/祁连山/宁夏建材,关注金圆股份/西藏天路。