周报观点:多家水泥企业上半年业绩预告维持高盈利

    本周沪深300指数上涨3.79%,川财建材轻工指数上涨2.21%,行业涨幅靠前。日前,住建部会议表态“依法依规控制棚改成本,不搞一刀切”,此前市场对棚改的悲观预期有所缓和。7月份以来,水泥个股陆续发布上半年业绩预告,海螺水泥、华新水泥上半年利润分别增长1倍和2倍。水泥行业高盈利可持续性较强。水泥方面:受高温和梅雨季节影响,全国水泥市场现货价格周度环比回落0.24%。7月下旬后,终端需求逐步季节性回暖,水泥价格有望企稳回升。玻璃方面:全国现货均价本周上升9元至1630元/吨。玻璃厂商成品库存处于同期偏低水平,短期玻璃现货预计偏强。贸易战、债务违约等外部风险反复冲击,近期整体市场情绪依然谨慎。关注水泥、耐材等强业绩支撑板块,等待总体市场情绪回暖。

    行业、公司要闻:

    1)7月12日,中国住房和城乡建设部召开有关棚户区改造工作的吹风会。住建部表示,将在加大棚改配套基础设施建设力度的同时,依法依规控制棚改成本,严禁违规支出。住房城乡建设部通过召开会议等方式,督促这些商品住房库存不足、房价上涨压力较大的市县,及时调整棚改安置政策,采取新建棚改安置房的方案。(央视网)2)黄砂价格仍将上涨,部分沿海开始进口砂。随着国内无砂可买的现象持续,马来西亚等国外的黄砂已经开始进入到江苏张家港地区,价格上也占据一定优势。国外黄砂或将冲击国内市场的趋势日渐明朗。(中国水泥网)

    水泥行业周度微观察:

    本周全国水泥市场价格环比回落0.24%,价格下跌地区主要是辽宁、吉林和浙江沿海,幅度10-30元/吨。7月中上旬,受降雨、台风和高温天气影响,国内水泥市场需求出现阶段性明显减弱,企业发货量普遍在6-8成水平,由于大部分地区企业因环保或自律限产,供给控制较好,所以市场并未出现明显供需失衡,水泥价格也因此继续在高位保持稳定。7月下旬终端需求低位回升,水泥价格跌势将进入尾声。利润方面,本周水泥成品和原料价格持平,水泥-动力煤价差持平。

    玻璃行业周度微观察:

    本周全国玻璃均价1630元/吨,环比上周上涨9元/吨。周末浮法玻璃产能利用率为72.17%,环比持平,同比去年下降0.47%。厂商成品库存3233万重箱,环比上周增加16万重箱,处于同期低位。玻璃成品微涨,原料弱稳,玻璃-纯碱重油差继续扩大,本周环比增加扩大10元至678元。当前厂商成品库存偏低,地区协调会频繁,玻璃现货预计表现较为平稳。

    风险提示:环保政策变化,需求复苏不及预期,“贸易战”等宏观冲击。