建筑材料行业:竣工好转有望提振石膏板龙头销量 |
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来源:天风证券股份有限公司 | 发布时间:2019年01月25日|||
摘要:
根据国家统计局数据,2018年房屋竣工面积累计同比增速-7.8%,自11月微幅反弹后,进一步缩小下滑幅度,2018年前11个月累计下滑12.3%。 |
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根据国家统计局数据,2018年房屋竣工面积累计同比增速-7.8%,自11月微幅反弹后,进一步缩小下滑幅度,2018年前11个月累计下滑12.3%。关注竣工面积的原因:北新主营产品石膏板用于公用及家用吊顶、隔墙,装修属于地产后周期,一般遵循拿地-开工-预售-竣工-装修的产业顺序。竣工增速受地产资金紧张延长工期的压制,前端销售增长并未在后端体现。竣工反弹姗姗来迟,传导至装修需求回暖,石膏板等装修材料销量从逻辑上看直接受益。不确定性在于竣工是反弹或反转,以及持续性,竣工和装修之间如果存在断裂带,可能是投资性房产买房不装、不住,居民可支配收入、就业稳定性等因素制约装修进程。 |
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