一周市场表现:本周申万建材指数上涨0.01%,非金属建材板块各子行业中,管材下跌7.62%,玻璃制造上涨0.82%,水泥制造上涨3.79%,玻纤下跌1.31%,耐火材料下跌1.71%,同期上证指数上涨0.48%。

    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格环比回落0.6%。价格下跌区域主要有河北、江西、湖北、湖南、宁夏和云南,下调10-30元/吨;陕西、海南和重庆前期价格推涨10-50元/吨基本落实。7月下旬,国内水泥需求受高温和雨水天气影响,整体仍然偏弱,各地企业发货量维持在6-9成,水泥价格继续震荡下行为主。预计进入8月份,在各地企业积极开展行业自律和环保督察影响,以及煤炭成本上涨推动下,部分地区水泥价格有望企稳并回升。玻璃及玻纤:本周国内浮法玻璃均价为1545.84 元/吨,较上周上涨1.2 元/吨,环比涨幅0.07%。本周国内浮法玻璃价格稳中有涨,交投情况一般。无碱纱市场价格或上涨,电子纱市场行情将看稳。能源和原材料:本周美废价格为298美元/吨,动力煤市场价格上涨到585元/吨,PVC价格为6700元/吨。

    行业要闻:上半年水泥市场价格得到稳步回升,避免了淡季价格大幅下挫,水泥企业普遍取得了较好的效益,多数水泥上市公司披露上半年业绩大幅增长。

    重点上市公司公告:【华新水泥:2017 年半年度业绩预增公告】预计公司2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润在69,000 万元至76,000万元期间。与上年同期相比,将增长8500%到9300%

    本周行业观点:1. 继续推荐水泥板块,主要逻辑:(1)在供给侧改革大背景下,水泥行业量稳价增,利润同比大幅提升;对应龙头上市公司半年报、三季报以及全年业绩预期较好,从已经公布的公司半年业绩预增公告来看,如:华新水泥、祁连山、宁夏建材表现良好,在今年充分看业绩表现的情况下更加受市场关注;(2)水泥行业进入8月后旺季后将有涨价预期,成为市场的催化剂之一;(3)目前时点对宏观以及流动性在三季度以及下半年预期稳定。基于以上逻辑继续看好水泥板块,重点关注华新水泥(今年业绩有望创历史新高,具有全年配置价值)。2.继续关注玻璃板块,主要逻辑:(1)价格高位企稳且稳中有升,下半年旺季即将到来,有涨价预期,行业利润同比大幅提升;(2)供需格局良好,预计全年需求增速大于供给增速,边际供需改善;(3)环保政策趋严,利好整体行业,使行业波动幅度小于以往。持续关注低估值、增速稳健的浮法玻璃龙头旗滨集团。