两地水泥正处销售旺季
9月份以来，华中和华东地区水泥价格上涨幅度明显。据我们通过上市公司了解的情况：华新水泥在民用水泥市场10月份售价相比8月份上涨了40元/吨，11月份价格继续上涨，湖北甚至已经开始限制民用市场供应，以保证重点工程的水泥供应量；海螺水泥10月份的均价达到203元/吨，相比于三季度均价198元/吨上涨了5元/吨，江苏部分区域的水泥价格涨幅也在50元/吨以上。
此次水泥价格上涨主要发生在华中地区和华东地区，华北等区域价格没有明显变化。华中和华东这两个市场正处于季节性的销售旺季，我们认为季节性只是价格上涨的一个契机，而行业复苏才是内在原因。水泥季节性的旺季使市场供不应求的状况得以呈现，而在销售季节淡季的时候这种区域内实际供不应求的状况无法表现出来。
行业调控政策抑制新增产能
国家规划的水泥行业的结构调整目标是：到2010年，水泥行业预期产量为12.5亿吨，新型干法水泥比例达到70%以上，累计淘汰落后生产能力2.5亿吨，到2020年，基本实现水泥工业现代化，并具有较强的国际竞争能力；新型干法水泥熟料控制在7亿吨左右；企业数量由目前5000家减少到2000家左右，生产规模3000万吨以上的达到10家，500万吨以上的达到40家。将采取的配套措施主要是：对于重点扶持的大型水泥企业集团，在项目核准、土地审批、贷款投放上优先给予支持，停止对工艺落后和严重污染环境的水泥生产企业的税收优惠政策。
未来水泥行业由于新增产能减少，供求关系变化，加上落后产能的退出，水泥行业的周期性将逐步减弱，我们认为水泥行业将稳步复苏。
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