10月28日晚，上峰材料发布2026年第三季度报告。公司围绕“三驾马车”的战略布局，统筹推进水泥建材及产业链延伸业务、封装基板新质业务和股权投资业务发展，归母净利润、总资产、净资产规模均创历史新高，所有者权益首次突破百亿元。

　　前三季度，公司累计实现营业收入29.52亿元，同比下降17.97%；归属于上市公司股东的净利润33.12亿元，同比增长527.26%。当期利润大幅增长主要来自股权投资公允价值变动收益，占当期总的净利润约94.56%。前三季度，公司经营业务综合毛利率22.27%，销售净利率110.99%，平均净资产收益率31.48%。

　　主业产销保持韧性，持续推进降本增效

　　面对水泥建材主业量价齐跌的严峻形势，公司坚持“稳份额、控成本、增效益”的经营主线，抓住三季度旺季窗口提升产销。公司前三季度水泥、熟料销售和行业趋势基本保持吻合，产销环比呈回升态势。公司持续推进原材料替代、燃料替代、新能源替代及电力成本优化管理，能耗指标继续保持优化态势，可控制造成本与管理费用稳步下降。

　　股权投资贡献显著，有效对冲周期风险

　　今年以来，公司参股投资的重磅科技项目盛合晶微、长鑫科技、粤芯半导体均成功登录科创或创业板。在尚未计算粤芯半导体上市带来的公允价值变动收益的情况下，前三季度投资收益及公允价值变动合计占总的净利润比重超过90%，成为公司重要的利润来源，有效对冲水泥建材主业周期下行压力。截至三季报披露日，公司新增股权投资2.386亿元，全年规划维持约5亿元投资规模。未来，公司将持续强化投后风险管控，投资策略由单纯的产业链布局转向产业资源整合，重点围绕已投上市公司上下游及封装基板产业链延伸，兼顾财务回报与产业协同。

　　封装基板业务整合技改扩产并进

　　前三季度，美琪电路处于“整合+建设+爬坡”的投入期，投资6亿元的技改及扩产项目已启动建设，核心设备陆续到位；客户结构由“存量稳量”向高端品迭代延伸，客户梯队初步成型；生产端持续提质增效，交付效率及良率稳步提升。

　　2026年前三季度，上峰材料在水泥主业承压的背景下，通过水泥建材业务托底、股权投资业务贡献利润，封装基板新业务战略落地持续稳健发展。公司将继续以基石业务稳经营、以新质业务育增量、以股权投资增协同为主线提升公司整体经营质量。